專利名稱：可視比較交易生成器的制作方法
技術(shù)領(lǐng)域：
本公開涉及用于評估商業(yè)、投資和金融交易，例如合并和收購交易的計算機技術(shù)。更具體地說，本公開涉及生成關(guān)于可比較的在前交易的信息以有助于評估所提議的新交易所涉及者的計算機技術(shù)。
背景技術(shù)：
參與商業(yè)、投資和金融交易的人，例如商人、投資銀行家、律師、金融業(yè)務(wù)咨詢者和顧問、以及在合并和收購交易領(lǐng)域工作的其他人，需要一種途徑以便精確而快速地評估他們正在從事的交易。對于任何給定的交易，他們需要能夠根據(jù)要支付多少(例如該筆支付是否構(gòu)成百分比溢價)以及怎樣支付(例如使用股票、借款、現(xiàn)金或者某些其它支付工具來進行收購是可取的嗎)來精確地對該交易估價。這通常是通過分析過去已經(jīng)結(jié)束的類似交 易并且將那些過去交易的特征與正被評估的所提議的交易比較來進行的。與正被評估的交易類似的交易被稱為可比較交易或比較交易，可用作評估或者設(shè)置正被評估的交易的條款的指導(dǎo)。以前，使用計算機系統(tǒng)來搜索包含關(guān)于過去交易的信息的計算機數(shù)據(jù)庫。然后逐一手動檢查搜索和研究結(jié)果，以找出可比較交易。進行新的搜索直到獲得足夠數(shù)量的可用交易(即已經(jīng)找到能被用來證明一定數(shù)量是合理的足夠的可比較交易)。當(dāng)識別出這些可比較交易時，手動將它們插入報告，例如那些用電子制表軟件或者演示軟件創(chuàng)建的報告。這是需要被精簡的手動的、繁重的過程。

發(fā)明內(nèi)容
針對在合并和收購領(lǐng)域以及其它金融、投資和商業(yè)交易中生成可比較交易的問題的解決方案是提供一種計算機系統(tǒng)，其中用戶在其中輸入搜索條件并且計算機生成來自交易數(shù)據(jù)庫的、符合搜索條件的交易的散點圖。可使用計算機高速緩沖存儲器、數(shù)據(jù)盤或“購物車”來保存相關(guān)交易，該相關(guān)交易接著能被自動并入以電子方式生成的報告中。在本發(fā)明的一個實施例中，通過從合并和收購數(shù)據(jù)庫中生成用于所提議的交易的可比較交易信息，適當(dāng)編程的計算機評估所提議的合并和收購交易。該方法涉及將第一組一個或多個搜索條件輸入計算機，所述搜索條件表示已完成的合并和收購交易的一個或多個特征。搜索包含表示一組已完成的合并和收購交易的數(shù)據(jù)的交易數(shù)據(jù)庫，以便在數(shù)據(jù)庫中識別符合搜索條件的第一組一個或多個交易。將所識別的第一組交易的多維散點圖顯示在計算機顯示器上?？梢詫⒈硎緷撛诳杀容^交易的第一組交易的選定子集存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中，用于以后檢查和分析。可使用不同的搜索條件執(zhí)行進一步搜索，并且可將通過附加搜索返回的更多交易添加到高速緩沖存儲器中?？蓪⒏咚倬彌_存儲器的內(nèi)容加入以電子方式生成的可比較交易報告中或者顯示在散點圖中用于進一步分析。


圖I是實現(xiàn)本申請的發(fā)明的一個實施例的計算機系統(tǒng)的示例的示意圖。圖2是來自圖I顯示器的、示出按照本發(fā)明的一個示例產(chǎn)生的散點圖的示例的屏眷截圖。圖3是來自圖I顯示器的、示出在圖2的散點圖中經(jīng)過篩選的數(shù)據(jù)子集的另一屏幕截圖。圖4是來自圖I顯示器的、示出按照本發(fā)明的一個示例選擇將要添加到購物車或數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中的其中一個交易的又一屏幕截圖。 圖5是示出將選擇的交易添加到數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器或購物車之后的圖形用戶界面的另一屏幕截圖。圖6是在許多可比較交易存儲在其中之后，購物車內(nèi)容的散點圖的屏幕截圖。圖7是示出了產(chǎn)生典型散點圖的篩選程序設(shè)置的說明性概要的屏幕截圖。
具體實施例方式圖I示出了按照本發(fā)明的一個實施方式的說明性的計算機體系結(jié)構(gòu)。圖I的體系結(jié)構(gòu)包括被配置成用于通過因特網(wǎng)14訪問合并和收購網(wǎng)站站點12的計算機10。計算機10可以是包含了通常的中央處理器(CPU)、隨機存取存儲器、只讀存儲器和硬盤驅(qū)動器或者其它非易失性存儲裝置的存儲程序計算機。將計算機10連接到可位于前述的硬盤驅(qū)動器上的本地合并和收購交易數(shù)據(jù)庫21。在本發(fā)明的這個示例中，本地交易數(shù)據(jù)庫21包含了從網(wǎng)站站點12下載的關(guān)于在前交易的信息。計算機10還包括一個或多個用于將搜索條件和其它信息輸入計算機10的數(shù)據(jù)輸入裝置15，例如鼠標、觸摸屏和/或鍵盤。計算機10還具有訪問因特網(wǎng)14所需要的網(wǎng)絡(luò)接口電路。該計算機還包含瀏覽器16，其用于訪問因特網(wǎng)14上的所選擇的網(wǎng)站站點，例如圖I中的網(wǎng)站站點12)。搜索引擎18允許計算機10搜索因特網(wǎng)14以及包含在計算機10中或者連接到計算機10的其它裝置，例如本地數(shù)據(jù)庫21。計算機10中的圖形用戶界面20與計算機顯示器17連接，以顯示結(jié)合下面圖2-7中的屏幕截圖的說明所描述的可視特征。計算機10中的應(yīng)用軟件22可包括電子制表軟件例如Microsoft Excel和演示軟件例如Microsoft PowerPoint,用于準備可比較交易的報告。應(yīng)用軟件22還包括交易評估軟件，該交易評估軟件包括由用戶調(diào)用并且由計算機10執(zhí)行的一組指令，用來構(gòu)建可被顯示為多維散點圖并且存儲在類似購物車的數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中的一組可比較交易?？杀容^交易在根據(jù)本發(fā)明的一個示例評估所提議的合并和收購交易中是有用的。更具體地說，可比較交易可以是過去所完成的、具有與正在被評估的交易的特征相類似的特征的交易。可將可比較交易的特征用作證據(jù)來評估在考慮中的交易的條款的適當(dāng)性，例如購買價格是否合適。從下文圖2-7的討論來看，應(yīng)用軟件22中的評估軟件的詳細操作對于本領(lǐng)域技術(shù)人員來說將是清楚的?？蓪⒃u估軟件以任何方式提供給計算機10，例如通過任何適當(dāng)?shù)挠嬎銠C可讀介質(zhì)，例如CD、DVD或者閃存驅(qū)動器。根據(jù)本發(fā)明的原理，計算機可讀介質(zhì)包含計算機可執(zhí)行的指令，用來搜索交易數(shù)據(jù)庫以便建立一組可比較交易，在多維散點圖中顯示那些交易，并且將那些交易存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中。
計算機10可以是個人計算機，例如桌面型個人計算機、膝上型計算機或者上網(wǎng)本計算機。它也可以是工作站、或者其它種類的計算機、個人數(shù)字助理、移動電話、或者其它手持裝置、或者任何其它能夠搜索交易數(shù)據(jù)庫如數(shù)據(jù)庫21或26、以多維散點圖的形式如圖2-7中所顯示的那樣顯示搜索結(jié)果并且在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器或購物車中提供存儲搜索結(jié)果能力的裝置。交易數(shù)據(jù)庫21可位于計算機10中或者可位于計算機10的外部?？赏ㄟ^有線或者無線通信鏈路提供對計算機10外部的交易數(shù)據(jù)庫的訪問，計算機10和交易數(shù)據(jù)庫可以直接連接在一起的或者通過網(wǎng)絡(luò)例如局域網(wǎng)、廣域網(wǎng)、專用網(wǎng)或者虛擬專用網(wǎng)連接，。網(wǎng)站站點12包括網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器24，所述網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器24提供關(guān)于已完成的合并和收購交易的信息，這些已完成的合并和收購交易是被識別為與圖I的計算機系統(tǒng)的用戶正在評估的潛在交易有關(guān)的一組可比較交易的子集。將關(guān)于在前交易的信息存儲在主合并和收購交易數(shù)據(jù)庫26中。該信息可包括各種關(guān)于各方參與者和交易的財務(wù)和商業(yè)數(shù)據(jù)，例如交易日期、與收購公司和目標公司有關(guān)的收益數(shù)據(jù)和銷售數(shù)據(jù)、收購公司支付多少給目標公司、收購價格如何支付、以及與對合并和收購交易例如一個公司被另一個公司收購的估價有關(guān)的任何其它商業(yè)或者財務(wù)數(shù)據(jù)。
在本發(fā)明的一個涉及對合并和收購交易例如涉及將目標公司銷售給收購公司的交易進行估價的示例中，計算機10的用戶可以請求將交易數(shù)據(jù)庫26中的全部合并和收購數(shù)據(jù)從網(wǎng)站站點12下載到計算機10并且存儲在本地交易數(shù)據(jù)庫21中，通過使用計算機10中的搜索引擎18可在本地交易數(shù)據(jù)庫21搜索可比較交易。在本發(fā)明的另一個實施例中，可在沒有將交易信息下載到計算機10的情況下，在交易數(shù)據(jù)庫26中搜索交易信息。本領(lǐng)域技術(shù)人員將會認識到存在有存儲交易信息并將其提供給用戶用于搜索例如裝載到計算機10中的⑶-ROM的其他方法。為了評估合并和收購交易，使用圖I的計算機系統(tǒng)識別用于該交易的可比較交易。在本發(fā)明的這個示例中，數(shù)據(jù)庫26中的可能是可比較交易的交易的整體已經(jīng)從數(shù)據(jù)庫26下載到數(shù)據(jù)庫21。計算機10的用戶首先通過數(shù)據(jù)輸入裝置15將一個或多個搜索條件輸入計算機10。搜索條件代表已完成的合并和收購交易的一個或多個特征，即已經(jīng)復(fù)制到數(shù)據(jù)庫21、與存儲在數(shù)據(jù)庫21和26中的相應(yīng)交易相關(guān)聯(lián)的、數(shù)據(jù)庫26中的一個或多個數(shù)據(jù)段。然后通過搜索引擎18搜索交易數(shù)據(jù)庫21，以便在數(shù)據(jù)庫21中識別符合搜索條件的第一組一個或多個交易。通過圖形用戶界面20，將第一組所識別的交易的、如圖2所示的多維散點圖28顯示在計算機顯示器17上。圖2是說明作為本地交易數(shù)據(jù)庫21的搜索結(jié)果、圖形用戶界面20向用戶所顯示內(nèi)容的屏幕截圖。圖2的屏幕截圖示出了將滿足搜索條件的每個交易描繪為二維笛卡兒坐標平面上的數(shù)據(jù)點的前述的多維散點圖28。在本發(fā)明的這個示例中，笛卡兒坐標平面是(a)X軸上的交易企業(yè)價值和目標公司的未計利息、稅項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的比率與(b) Y軸上的交易企業(yè)價值和目標公司銷售額的比率的相對關(guān)系的表示。在本發(fā)明的這個示例中的搜索條件可以是上述參數(shù)(a)和(b)的值的范圍。它們可通過操縱圖2所示的篩選窗格30來設(shè)置。篩選窗格30包含沿著圖2的屏幕截圖的右手邊緣垂直延伸的搜索條件列表。一個或多個搜索條件與每個搜索條件下面的滑動塊相關(guān)聯(lián)，通過利用作為圖I中數(shù)據(jù)輸入裝置15的一部分的鼠標執(zhí)行拖拽或點操作可來回操縱滑動塊?；瑒訅K的操縱設(shè)置將在搜索中使用的條件的范圍。例如，滑動塊的操縱可限定針對涉及規(guī)模在限定的上限和下限之間的目標公司的交易對數(shù)據(jù)庫21進行的搜索。搜索條件列表可包括上述參數(shù)(a)和(b)、以及與數(shù)據(jù)庫21中的交易相關(guān)聯(lián)的任何其它相關(guān)的商業(yè)或者金融參數(shù)。搜索引擎18識別數(shù)據(jù)庫21中具有落在指定范圍中的參數(shù)(a)和(b)的交易，并且通過將圓點放置到圖2的笛卡兒坐標平面上的適當(dāng)位置來創(chuàng)建散點圖。在某些實施例中，點的大小、形狀或顏色還可以表示相應(yīng)交易的附加特征。例如，每個點的大小可以表示與點相關(guān)聯(lián)的交易的規(guī)模。本領(lǐng)域技術(shù)人員將會理解存在有可與每個點相關(guān)聯(lián)或者相聯(lián)系以提供由點在笛卡兒坐標平面上的位置所提供的二維信息之外的信息的其它多媒體指示標記或者區(qū)分標記。例如，將計算機光標放在感興趣的點上可以打開具有關(guān)于與該點相關(guān)聯(lián)的交易的附加信息的窗口。可以將關(guān)于散點圖的統(tǒng)計信息顯示在圖2的屏幕截圖底部的統(tǒng)計窗格32中。在圖2所示的本發(fā)明的示例中，表示散點圖中特定行業(yè)中的收購公司數(shù)量的直方圖出現(xiàn)在統(tǒng)計窗格32的左手列。統(tǒng)計窗格32的中間列顯示了散點圖中特定行業(yè)中的目標公司數(shù)量。統(tǒng)計窗格32的右手列表示散點圖中特定列示的國家中的交易數(shù)量。通過改進產(chǎn)生散點圖的搜索，可篩選圖2的散點圖。通過縮小搜索條件或者把新 的搜索條件應(yīng)用于散點圖中的數(shù)據(jù)，可以改進搜索。圖3的屏幕截圖顯示了對圖2數(shù)據(jù)的篩選結(jié)果。圖3示出了反映受限的搜索條件的、圖2的散點圖28中的數(shù)據(jù)子集的散點圖33ο在本發(fā)明的這個示例中,表示每個交易的點的大小根據(jù)它們表示的交易的規(guī)模來變化，本例中規(guī)模為交易企業(yè)價值。參見例如，表示涉及購買相對較大公司的交易的大點34,如由相對較大尺寸的點34表示?？梢酝ㄟ^數(shù)據(jù)輸入裝置15來選擇圖3中的點34所表示的交易，例如在點34上點擊、在鍵盤上輸入選擇或者接觸觸摸屏。通過圖形用戶界面20將例如圖4所示通過改變點34的顏色或者陰影選擇的交易32的特定指示發(fā)送到顯示器17。然后，可將與點34相關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器、購物車或者數(shù)據(jù)盤中用于以后進一步使用。在圖5中，與點34相關(guān)聯(lián)的交易已經(jīng)被輸入計算機10中的數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19。數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19中的交易數(shù)量的計數(shù)顯示在圖5的屏幕截圖的左上角附圖標記36處以及該圖的右上角附圖標記38處。圖4和圖5的屏幕截圖的比較表明，作為將與點34相關(guān)聯(lián)的交易放置到數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19中的結(jié)果，數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中的交易的計數(shù)已經(jīng)遞增I?？梢詮膱D3的散點圖中的經(jīng)過篩選的交易組中識別附加的交易并且將其放置在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19中?？梢允褂眯碌乃阉鳁l件和結(jié)果的附加篩選進行對交易數(shù)據(jù)庫21的附加搜索，并且可進行到數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19的新的添加直到找到期望數(shù)量的可比較交易。搜索和篩選的數(shù)量和性質(zhì)不是關(guān)鍵，只要識別出足夠數(shù)量的可比較交易以提供證明正被分析的交易的數(shù)量是合理的置信度。通過點擊調(diào)用圖6中散點圖39的顯示的計算機顯示器上的適當(dāng)按鈕，可將數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19中的交易顯示為如圖6所示的散點圖。如由圖6中的附圖標記40、41和42清楚顯示的，說明性的85個交易駐留在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19中并且被繪制在散點圖39上。除被顯示在散點圖上之外，還可以通過計算機10中的應(yīng)用軟件22處理數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器19中的數(shù)據(jù)以準備電子數(shù)據(jù)表和演示文稿，例如Microsoft Excel電子數(shù)據(jù)表和Microsoft PowerPoint 演不文稿。根據(jù)本發(fā)明的這個示例的計算機10記錄已被應(yīng)用于由搜索返回的并作為散點圖顯示的數(shù)據(jù)的所有篩選程序參數(shù)。圖7示出了圖解已被應(yīng)用于散點圖46中的數(shù)據(jù)的所有篩選程序的運行標簽44的屏幕截圖。盡管上文中描述了本發(fā)明的特定示例，涉及評估合并和收購交易，更具體地說，涉及評估一個公司被另一個公司收購，但是本發(fā)明的原理也可應(yīng)用于其它金融、投資和商業(yè)交易的分析。這些交易可以是新股票發(fā)行，例如首次公開募股(IPO)和股權(quán)再融資(SEO)。根據(jù)本發(fā)明的原理還能夠分析固定收益產(chǎn)品，例如債券、貨幣市場、CDO和CM0。根據(jù)本發(fā)明還可以分析期權(quán)、共同基金組成和業(yè)績、權(quán)益所有權(quán)活動(持有人買和賣)、私募股權(quán)投資和業(yè)績、以及分析師估值、推薦和評級、競賽成績表排名、以及公司基本面、估算和比率數(shù) 據(jù)。
權(quán)利要求
1.一種通過生成交易的可比較交易信息來評估交易的計算機實現(xiàn)的方法，包括步驟 (a)將第一組一個或多個搜索條件輸入計算機，所述搜索條件表示其它交易的一個或多個特征； (b)搜索包含表示其它交易的數(shù)據(jù)的交易數(shù)據(jù)庫，以在所述數(shù)據(jù)庫中識別符合所述搜索條件的第一組一個或多個交易；并且 (C)在計算機顯示器上顯示第一組所識別的交易的多維散點圖。
2.如權(quán)利要求I所述的方法，進一步包括步驟 將一個或多個所識別的交易存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中，作為與被評估交易可比較的交易。
3.如權(quán)利要求I所述的方法，其中所述交易是合并和收購交易。
4.如權(quán)利要求I所述的方法，其中所述交易是一個公司被另一個公司收購。
5.如權(quán)利要求3所述的方法，進一步包括下列步驟 將一個或多個所識別的交易存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中，作為與所提議的合并和收購交易可比較的交易。
6.如權(quán)利要求5所述的方法，進一步包括步驟 (a)將第二組一個或多個搜索條件輸入所述計算機，所述搜索條件表示已完成的合并和收購交易的第二組一個或多個特征； (b)搜索所述交易數(shù)據(jù)庫，以在所述數(shù)據(jù)庫中識別符合第二組搜索條件的第二組一個或多個交易；并且 (c)在計算機顯示器上顯示第二組所識別的交易的多維散點圖。
7.如權(quán)利要求6所述的方法，進一步包括步驟 將第二組所識別的交易中的一個或多個交易存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中，作為與所提議的合并和收購交易可比較的交易。
8.如權(quán)利要求3所述的方法，進一步包括步驟 根據(jù)一個或多個篩選條件，篩選所述第一組一個或多個交易，以得到第一組交易的子集。
9.如權(quán)利要求8所述的方法，進一步包括步驟 將所識別的交易的子集中的一個或多個交易存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中，作為與所提議的合并和收購交易可比較的交易。
10.如權(quán)利要求9所述的方法，進一步包括步驟 所述計算機生成存儲在高速緩沖存儲器中的交易的報告。
11.如權(quán)利要求I所述的方法，進一步包括步驟 所述計算機在適于接收和顯示所述散點圖中信息的計算機顯示器上生成圖形用戶界 面。
12.如權(quán)利要求3所述的方法，其中所述數(shù)據(jù)庫存儲表示與所述數(shù)據(jù)庫中一個或多個交易相關(guān)聯(lián)的一個或多個交易特征的數(shù)據(jù)。
13.如權(quán)利要求12所述的方法，其中所述交易特征包括所述數(shù)據(jù)庫中涉及已完成交易所涉及的公司的銷售數(shù)據(jù)和收益數(shù)據(jù)。
14.如權(quán)利要求3所述的方法，其中所述散點圖是關(guān)于所述第一組交易的目標公司的銷售與目標公司的收益相對關(guān)系的二維表不。
15.如權(quán)利要求3所述的方法，其中所述散點圖是關(guān)于所述第一組交易中每筆交易 (a)相應(yīng)交易的交易企業(yè)價值與相應(yīng)目標公司的銷售額的比率，相對于 (b)所述交易企業(yè)價值與所述相應(yīng)目標公司的收益的比率 的相對關(guān)系的~■維表不。
16.如權(quán)利要求14所述的方法，其中所述散點圖是關(guān)于所述第一組交易的目標公司的銷售額與所述目標公司的未計利息、稅項、折舊及攤銷前收益的相對關(guān)系的二維表示。
17.如權(quán)利要求I所述的方法，其中所述交易從以下所組成的組中選擇 合并和收購交易； 股票發(fā)行； 固定收廣品； 期權(quán)； 共同基金組成和業(yè)績； 權(quán)益所有權(quán)活動； 私募股權(quán)投資和業(yè)績； 分析師估值、推薦和評級； 競賽成績表排名；以及 公司基本面、估算和比率數(shù)據(jù)。
18.—種適于生成交易的可比較交易數(shù)據(jù)的計算機系統(tǒng)，包括 計算機； 數(shù)據(jù)輸入裝置，適于從用戶接收一組搜索條件并將其輸入所述計算機，所述搜索條件表示另一個交易的一個或多個特征； 計算機顯示器，適于顯示來自所述計算機的信息； 所述計算機中的圖形用戶界面，適于控制所述計算機顯示器上信息顯示； 搜索引擎，適于搜索包含表示一組交易的數(shù)據(jù)的交易數(shù)據(jù)庫，以在所述數(shù)據(jù)庫中識別符合所述搜索條件的一組一個或多個交易；以及 所述計算機中的評估軟件，適于控制所述圖形用戶界面，以在所述計算機顯示器上顯示第一組所識別的交易的多維散點圖。
19.如權(quán)利要求18所述的計算機系統(tǒng)，進一步包括 數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器，適于接收和存儲涉及由所述交易數(shù)據(jù)庫搜索而返回的一個或多個交易相關(guān)的數(shù)據(jù)。
20.一種存儲計算機可執(zhí)行指令的計算機可讀介質(zhì)，在由計算機執(zhí)行所述可執(zhí)行指令時，搜索交易數(shù)據(jù)庫以構(gòu)建一組可比較交易，在多維散點圖中顯示那些可比較交易，并且將那些交易中所選擇的交易存儲在數(shù)據(jù)高速緩沖存儲器中。
全文摘要
用戶將用于可比較交易的搜索條件輸入計算機系統(tǒng)，計算機系統(tǒng)生成來自交易數(shù)據(jù)庫的、符合搜索條件的交易的散點圖。可使用計算機高速緩沖存儲器、數(shù)據(jù)盤或“購物車”來保存相關(guān)交易，該相關(guān)交易接著能被自動并入以電子方式生成的比較交易報告中。
文檔編號G06Q40/04GK102812489SQ201080064257
公開日2012年12月5日 申請日期2010年12月16日 優(yōu)先權(quán)日2009年12月17日
發(fā)明者M·D·霍恩, C·H·馬丁, D·A·奧利吉諾 申請人:湯姆森路透社全球資源公司