專利名稱：：投資于代理資產(chǎn)的技術的制作方法
技術領域：
：本發(fā)明通常涉及管理一種新穎代理資產(chǎn)投資工具的技術和實現(xiàn)代理資產(chǎn)所必需的制度。更為特別地，本發(fā)明定義了代理資產(chǎn)組，分配、管理、和維護多種代理資產(chǎn)的股份，根據(jù)預先確定的準則鏈接帳戶的活動。一些實施例還對這些代理資產(chǎn)執(zhí)行交易、發(fā)行、和贖回。
背景技術：
：投資者擁有多種投資方式，其范圍遍及房地產(chǎn)、股票、股票的資財組合(portfolio)、特殊市場和廣泛市場參與者的股本利息等等。就那些投資領域的普通技術人員所知，當資產(chǎn)價值增加時特殊資產(chǎn)的多頭頭寸升值，而當資產(chǎn)價值下降時資產(chǎn)的空頭頭寸升值。風險管理的原則要求通過偏移投資來使這些投資中的一些被套購保值。然而，能作出正確反應的偏移投資經(jīng)常是難以獲得的。另外，一些投資都是很難賣出的或者交易空頭通知(tradeonshortnotice)非流動資產(chǎn)，以及而且這些非流動資產(chǎn)為了承擔多頭頭寸常常給財產(chǎn)管理強加了一些負擔。另外，使非流動資產(chǎn)流動是非常重要的。在非流動資產(chǎn)市場，投資者可能承受對一些非流動資產(chǎn)的無法擺脫的非常風險，同時投資者不能使它們的資財組合多樣化。例如，在單身家庭的住宅市場，人們可能過度地承受它們所在城市的單身家庭住宅的價格風險，不能通過賣空(short)它們城市的住宅來套購保值這個風險，而且不能對其它城市的單身家庭住宅進行投資。關于證券交易的法律和規(guī)章對證券和衍生物(例如期貨和期權)、證券和空頭都做了清楚的界定。將擁有證券作為它們的部分資財?shù)闹贫瓤赡苡烧鲁?、聲明或者?guī)章來限定而不能自由地經(jīng)銷衍生物或者進行賣空。設計這些限定是為了防止某些濫用，例如進行過分地投機。個人的投資者，由于害怕遇到一個難以預料的的起杠桿作用的位置或者在某一環(huán)境下承受的很大的或無限制的損失，例如一個追加保證金通知，可能使用簡單的、單獨的大拇指法則以便它們不會購買不尋常的投資票據(jù)。過去，有很多不同的投資工具。信托投資(REIT)，是美國國會1960年的一個法案所設計的以允許大量投資者投資于房地產(chǎn)。該信托投資只不過是現(xiàn)在普遍進行的房地產(chǎn)投資的一種免稅資財組合。它們所包含的房地產(chǎn)限于對現(xiàn)有的可投資的階層，不包括，如，所有者自己占有的住宅。REIT很不靈活，因而不能滿足目前套購保值和投資的需要。有許多抵押、反抵押、或余額銷售的方法，個人住宅擁有者可以使用這些方法來減小它們的住宅的價錢波動給它們帶來的風險。共享的增值抵押具有很長的(盡管是有限的)歷史。這方面的一個變化是房產(chǎn)有限合伙。反抵押是住宅擁有者能夠從它或她的住宅價值中得到一個終身年金的合同。這些反抵押可能把一些風險轉給抵押的債權人。余額銷售是指住宅所有者可以將房屋的一分股份賣給另一方的一個合同，而且通過一個合同住宅所有者仍然居住在該房屋中。RobertJ.Shiller和AllanN.Weiss在《美國國家經(jīng)濟局研究工作論文集1994》中的論文“住宅權益保險”，該文發(fā)表于即將出版的《房地產(chǎn)金融和經(jīng)濟雜志》上，其中指出住宅權益保險是一個有關個人住宅的保險合同，如果地區(qū)的價格指數(shù)將充分下降，個體家庭將賠付。1994年，BarclaysdeZoeteWedd(BZW)啟動了財產(chǎn)指數(shù)證明書(PIC)。這些證明書是債券，其償還期分別是2、3、4和5年，償還時它們的本金是依商業(yè)房地產(chǎn)價格指數(shù)而定的。由于不當?shù)呢敭a(chǎn)借貸，BZW擁有了象CanaryWharf和Imry這樣的公司，而且BZW一直發(fā)布PIC，以此作為使它自己與商業(yè)房地產(chǎn)價格相隔離的一種方法。1996年11月，BZW還創(chuàng)建了實質上是英國商業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)的固定期貨，盡管沒有票據(jù)交換所，但是BZW一直是合同的一方。由AMP資產(chǎn)管理(AssetManagement)(AustraliaMutualProvident的基金管理部門)領導的一個工業(yè)組(industry-widegroup)已計劃于1997年啟動真實固定指數(shù)的英國商業(yè)房地產(chǎn)期貨市場。一段時間以來一直存在著以指數(shù)結算的普通的股票賣出權和股票買入權，例如標準及普耳指數(shù)期權(theStandardandPoor'sIndexOptions)。也一直存在著投資銀行在它們自己和反方之間所做的某種互惠信貸協(xié)議。銀行可能做了許多這樣的互惠信貸協(xié)議，用這種方式使得互惠信貸互相取消，而且銀行本身不承擔任何風險。美國股票交易所(AMEX)1989年創(chuàng)立的指數(shù)參與(indexparticipation)(IP)實際上只在那里交易了幾個月，然后就由于管理困難而終止了合同。(同年費城股票交易所也創(chuàng)立了一個類似的票據(jù)(instrument)。IP被設計成股票指數(shù)期貨的一個替代物，它能在一個股票交易所進行交易，而不能在一個期貨交易所進行交易。多頭頭寸的投資者收到的定期股息與按照標準普耳綜合股票價格指數(shù)所支付的股息成正比。在這個意義上，多頭頭寸的IP投資者可能實際上被認為持有的股票包含在指數(shù)本身之中?？疹^頭寸的投資者提供150％的保證金，并且許諾向多頭頭寸的投資者支付股息。如果價格將要下跌，空頭要受經(jīng)常性的追加保證金通知的支配，而不是任何情況下都持有股票。合同沒有涉及股票的實際持有者，多頭頭寸投資者收取的股息來自空頭頭寸的投資者，而不是來自標準普耳指數(shù)為500的公司。如果空頭頭寸的投資者不斷地追加保證金，它們將面臨無限的損失。此外，還有一種現(xiàn)金不足期權(option)。多頭頭寸的投資者可以在任何時候要求空頭頭寸持有者支付指數(shù)值的空頭頭寸。IP不允許IP的價格與標準普耳指數(shù)有任何區(qū)別，它們不允許通過讓市場決定IP中股份的價格來尋求任何價格發(fā)現(xiàn)。標準普耳保管收入(SPDR，或者一般稱為spiders)是于1993年在美國證券交易所創(chuàng)立的。每個SPDR就像是一個證券，它可以在股票交易所進行交易，而且在它后面是一籃優(yōu)先的資產(chǎn)，代表用以計算標準普耳綜合指數(shù)的股票價格平均值的股票。贖回和發(fā)行規(guī)則迫使市場價格與優(yōu)先的資財?shù)氖袌鰞r格相對應。所持有的資產(chǎn)是實際的股票本身。盡管如此，使用SPDR以創(chuàng)立象股票一樣的資產(chǎn)，并保證市場價格在任何時候與該籃股票的價值相對應。早些時候在AMEX創(chuàng)立的“超單元”和“超股份”也共享這個財產(chǎn)。某些計算機化的交易系統(tǒng)，例如在愛荷華州大學的愛荷華實驗市場(IowaExperimentalMarkets)中使用的系統(tǒng)，在過去一直被使用。例如，在它們的總統(tǒng)選舉交易系統(tǒng)中，為每一位總統(tǒng)候選人設立了一個證券，如果那個人當選為總統(tǒng)，系統(tǒng)就支付1美元。由于只能有一個人當選總統(tǒng)，所以任何時候對所有總統(tǒng)候選人的買入訂單，交易系統(tǒng)都能自動生成新的證券，該買入訂單伴隨有等于1美元的聯(lián)合報價。也可參考，RobertR.Champion和BasilR.TwistJr.于1992年6月30日被授予的專利US5,126,936“一種直接目標的金融資產(chǎn)管理系統(tǒng)”，和CharlesA.Atkins和AmeliaIsland于1990年8月28日被授予的專利US4,953,085“操作金融帳戶的一種系統(tǒng)”。盡管投資票據(jù)千變?nèi)f化，但是具有一種特殊響應的投資常常是難以獲得的。因而，沒有一種現(xiàn)有技術允許對一種任意投資的風險進行套購保值。所需要的是一種投資票據(jù)，該投資票據(jù)能夠被構建以允許投資者對其可以承擔的任何合理的經(jīng)濟位置進行套購保值，但是它也將允許市場設定價格。
發(fā)明內(nèi)容根據(jù)本發(fā)明的代理資產(chǎn)是一種新證券，它被設計成能夠有效地交易很多種類的資產(chǎn)或者對收入流的債權，或者對個人很難或者不可能直接買、持有、賣的經(jīng)濟指標。該代理資產(chǎn)被設計成具有一個交易的市場價格，這個價格反映資產(chǎn)或者債權或者經(jīng)濟指標的真正的流動市場價值。例如，代理資產(chǎn)能夠被創(chuàng)立成不僅允許人們對一個給定城市的當?shù)胤康禺a(chǎn)進行投資，而且允許當?shù)胤康禺a(chǎn)的擁有者對在那個城市承受的房地產(chǎn)風險進行套購保值。該代理資產(chǎn)也必須允許購買者看到，以代理資產(chǎn)的股份價格，在該城市中房地產(chǎn)的指標。另外一個例子是，該代理資產(chǎn)可以被創(chuàng)建成以允許人們投資于關于某一國家在將來年份內(nèi)的國家收入流股份的現(xiàn)今的債權，或者允許人們對它們自己的收入風險進行套購保值，而且允許人們看到這樣的一種前所未有的債權的一個市場價格。因此，如這里所用的，代理資產(chǎn)這個名詞屬于涉及指數(shù)的投資，例如資產(chǎn)的測量、收入源的要債權和經(jīng)濟指標。這樣的資產(chǎn)測量、收入源的債權、和經(jīng)濟指標包括與人的勞動力或人力資金有關的資產(chǎn)測量、收入源的債權、和經(jīng)濟指標?？赡転榇碣Y產(chǎn)的基礎的非流動資產(chǎn)包括私人持有的或不常交易的公司股票、不常交易的債券、輪船和飛機、稀有硬幣、昂貴的寶石、著名的油畫、家畜、和良種動物等。這些資產(chǎn)，象房地產(chǎn)一樣，是高度無流動資金的，并且很難或者不可能使用傳統(tǒng)的套購保值機制進行套購保值。在大多數(shù)情況下，如果一個指數(shù)的指數(shù)值不受對一組代理資產(chǎn)投資的那些人的控制或影響的話，那么這個指數(shù)就適用于這組代理資產(chǎn)。對投資提供者來說，代理資產(chǎn)的一個優(yōu)點是對所規(guī)定的一組代理資產(chǎn)的支出和贖回價值是由在投資提供者的控制下的資源聯(lián)營(resourcepool)完全資助著。因而甚至是小的機構可以有效地規(guī)定、提供、和管理代理資產(chǎn)。這是代理資產(chǎn)不同于由大的投資機構(investmenthouse)提供的衍生物的一個方面。在一個實施例中代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器被用作代理資產(chǎn)管理系統(tǒng)的一部分，并被設計成用于創(chuàng)建、分配、管理、和維護代理資產(chǎn)。新的數(shù)據(jù)處理器規(guī)定和管理這些代理資產(chǎn)的帳戶的價值，通過管理優(yōu)先的現(xiàn)金價值帳戶來保證已規(guī)定了的分配的支付，并且還促進這些代理資產(chǎn)的交易、發(fā)行、和贖回。這些屬性因而確保了帳戶價值的某種結算(adding-up)限制。代理資產(chǎn)被配置成使投資者對其的使用和理解簡化，以與熟悉的現(xiàn)有資產(chǎn)在外觀和在偶然事件的種類以及投資者涉入的活動方面相平行，并提供同樣的財政健全的感覺。代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器被設計成通過加強代理資產(chǎn)與其它資產(chǎn)對應的必要等效物所必需的基本功能，來加強和鞏固這些形成在投資者中的印象。代理資產(chǎn)被設計成類似于現(xiàn)有的眾所周知的證券品種，象普通的股票一樣，使得規(guī)范性的限定能夠達到想要的效果。因此，在本發(fā)明的實施例中，代理資產(chǎn)股份可被即時購買，并且沒有杠桿調整的余地(position)或不受追加保證金支配。與現(xiàn)有的證券相象的代理資產(chǎn)也可以具有一定的心理結余。第一，人們有些害怕對特殊的衍生物投資，因為它們覺得合同的結構是太復雜和抽象，不像普通法律概念的財產(chǎn)自很久以前就一直是人類社會的基礎。與市場交易的價格相比，對于其支出由復雜的合同或者數(shù)學公式所決定的投資，人們趨向于感到不安全。第二，具有與證券擁有者相關的現(xiàn)有制度和實踐，這里所說的證券與大多數(shù)衍生物不一樣。這些制度和實踐的例子是簡單的概念—一個資產(chǎn)不僅具有長期的資本價值，而且隨著時間也能產(chǎn)生收入，以及一些投資者可能消耗收入但不消耗資本價值本身。第三，許多衍生物可能涉及投資者會產(chǎn)生很強負面反應的追加保證金通知，因為這樣的追加保證金通知迫使投資者們關注它們的資財組合(portfolio)中的單個部分的損失，甚至當它們的整個組合資財進展很好。例如，為了防止持有的資產(chǎn)的損失而通過在期貨市場上作空頭交易進行套購保值的投資者，會因再三的追加保證金通知非常心煩意亂，因為如果價格上漲，這樣的套購保值的結果就將是追加保證金通知。投資者趨向于因追加保證金通知而感到心煩意亂，盡管它們在期貨市場中的損失被補償(由于其它資產(chǎn)的資財組合的價值正在增加)。這是因為由于需要采取行動，使得追加保證金通知在心理上的影響更加突出。通過作代理資產(chǎn)方面的交易對風險進行套購保值的個人，這里代理資產(chǎn)的價格與套購保值的資產(chǎn)的價格的走向相反，不會遇到追加保證金通知，它們只要忘記資財組合就行，從而能保持更好的心態(tài)，這有助于促進套購保值。因此，本發(fā)明的一個目的是提供創(chuàng)建、分配、和管理代理資產(chǎn)的技術。本發(fā)明的另一個目標是提供一種數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，該數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)根據(jù)存貯的編程規(guī)則基于代理資產(chǎn)對它們的持有者規(guī)定分配。該規(guī)定的規(guī)則特征化了代理資產(chǎn)的價值，使得在代理資產(chǎn)市場中價格的變化將近似地反應在預期的優(yōu)先指數(shù)的價值中預料得到變化。投資者成為一個或者多個代理資產(chǎn)債權(在此稱為“股份”)的持有者，該代理資產(chǎn)由于其與資源聯(lián)營的聯(lián)動而具有一優(yōu)先的價值。該代理資產(chǎn)的帳戶結余隨著相關的指數(shù)的變化和由投資管理者或者銀行所管理的聯(lián)營的資源結余而隨時地進行相應地調整。系統(tǒng)使用資產(chǎn)價值的指數(shù)、或者在設定的時間間隔或事件內(nèi)的收入或經(jīng)濟指標的指數(shù)，并且將這些指數(shù)用作確定帳戶結余的一種工具，這反過來將會影響該代理資產(chǎn)的價格和支出(在此稱為“股息”)。數(shù)據(jù)庫包括詳細的帳戶信息并存貯由處理邏輯所控制的在設定時間間隔或者事件內(nèi)更新的帳戶結余。在優(yōu)選的實施例中，根據(jù)設定事件的發(fā)生，該系統(tǒng)通過根據(jù)與每個代理資產(chǎn)相關的公式在帳戶之間進行轉帳，來調整在每個代理資產(chǎn)中與每個投資者相對應的帳戶結余。新的結余控制在該代理資產(chǎn)上所支付的股息或者分配的比例，通過時間來回報與公式相關的那些代理資產(chǎn)，其中代理資產(chǎn)的增加是由指數(shù)所決定的。代理資產(chǎn)通過傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務或者直接通過本發(fā)明這里所定義的交易系統(tǒng)進行交易，允許廣泛的投資者使用這個投資和風險管理工具。根據(jù)本發(fā)明的一些實施例，代理資產(chǎn)系統(tǒng)進一步包括處理邏輯以允許選擇性地將代理資產(chǎn)包為代理資產(chǎn)的資財組合或者代理資產(chǎn)包。這些代理資產(chǎn)包被配置得允許提高分配，以對優(yōu)先指數(shù)的投資的變化和對優(yōu)先指數(shù)的套購保值要求作出響應。帳戶特征包括將聯(lián)營隨后分散到它們的單個代理資產(chǎn)中。通過與現(xiàn)在用于股票和債券交易的那些技術類似的技術，帳戶被連接到傳統(tǒng)的市場以允許交易和交換代理資產(chǎn)。根據(jù)本發(fā)明的一個方面，一些技術提供與具有一個或者多個指數(shù)的組對應的具有兩個或者更多的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)組。代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)都具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和對代理資產(chǎn)帳戶價值有同等債權的很多代理資產(chǎn)股份。代理資產(chǎn)組具有的股份總數(shù)等于代理資產(chǎn)組中代理資產(chǎn)股份的數(shù)目的總和，并且代理資產(chǎn)組具有的代理資產(chǎn)組的帳戶價值等于代理資產(chǎn)組中代理資產(chǎn)帳戶價值的總和。一個代理資產(chǎn)帳戶價值用一個預定的帳戶公式所規(guī)定，該公式響應具有一個或者多個指數(shù)的組中的至少一個相應指數(shù)。代理資產(chǎn)組帳戶價值受資源聯(lián)營的價值所限制。當多個預定事件中的每個事件發(fā)生時，根據(jù)帳戶公式對代理資產(chǎn)帳戶價值重新評估。根據(jù)本發(fā)明的另一個方面，用于對代理資產(chǎn)投資的一些技術包括維護數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫具有對資源聯(lián)營的價值的信息指示和特定投資者帳戶的信息指示。該投資帳戶信息包括具有一組投資者的一個特定投資者，具有代理資產(chǎn)組的一個特定代理資產(chǎn)，以及代理資產(chǎn)股份的一個投資帳戶數(shù)目。資源聯(lián)營的價值的信號指示通過一個通信線路被發(fā)送。對于代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)，響應一個指數(shù)的每股份的代理資產(chǎn)帳戶價值通過一個通信線路被接收，其中的指數(shù)是由具有一個或更多個指數(shù)的組組成的。根據(jù)本發(fā)明的另一個方面，提供一些技術，這些技術用于對具有兩個或更多代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組的交換股份進行交易。代理資產(chǎn)組的每個代理資產(chǎn)具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和許多代理資產(chǎn)股份。代理資產(chǎn)組的代理資產(chǎn)帳戶價值的總和實質上等于資源聯(lián)營的價值。包括一個或者多個可交易的代理資產(chǎn)組股份的代理資產(chǎn)組股份的完整的組，其中具有對代理資產(chǎn)組的交易股份的一個或多個出價，被提供給一個交易員。一個完整的組滿足代理資產(chǎn)組的股份中的一定條件。根據(jù)本發(fā)明的另一個方面，一些技術被提供用于管理與具有一個或者多個指數(shù)的組對應的具有兩個或者更多的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)組。資源聯(lián)營的價值和該指數(shù)的組的一個指數(shù)的價值被接收。根據(jù)響應于該指數(shù)的價值和一個限制的帳戶公式來評估代理資產(chǎn)帳戶價值。該限制是由資源聯(lián)營的價值強加在代理資產(chǎn)組帳戶價值上的。根據(jù)多個預定事件中的每個預定事件的發(fā)生來執(zhí)行評估。根據(jù)本發(fā)明的另一個方面，一個系統(tǒng)提供與具有一個或者多個指數(shù)的組對應的具有兩個或者更多的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)組。一個網(wǎng)絡和一個計算機可讀介質相連。對一組投資者中的每個投資者來說，該計算機可讀介質包括一個資源聯(lián)營的價值和每個代理資產(chǎn)的許多股份。連接到該網(wǎng)絡的一個或者多個銀行處理器被配置成用來計算資源聯(lián)營的價值。一個或者多個代理資產(chǎn)組處理器被配置成用來將一個代理資產(chǎn)帳戶價值評估為具有一個或者多個指數(shù)的組中的至少一個相應指數(shù)的函數(shù)。一個或者多個代理資產(chǎn)組處理器還被配置成用于通過資源聯(lián)營的價值來限制代理資產(chǎn)組的帳戶價值。下面詳細描述的根據(jù)本發(fā)明所構建的一個說明性的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)可以幫助更好地理解上述特征，該說明性的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)包括說明性實施例的附圖，附圖如下圖1是說明本發(fā)明的數(shù)據(jù)處理器確定的閉合路徑的例子的一個方框圖；圖2是描述代理資產(chǎn)帳戶管理器的一個相關方框圖；圖3A是實現(xiàn)本發(fā)明的計算機硬件的一個方框圖；圖3B是包括一個網(wǎng)絡的一個計算機系統(tǒng)的一個方框圖；圖4是根據(jù)本發(fā)明的一個實施例提供的一個代理資產(chǎn)生成器邏輯流程圖；圖5是根據(jù)本發(fā)明的一個實施例提供的一個帳戶管理器的邏輯流程圖；圖6是根據(jù)本發(fā)明的一個實施例提供的一個股息生成器的邏輯流程圖；圖7是根據(jù)本發(fā)明的一個實施例一個描述代理資產(chǎn)訂單處理器的邏輯流程圖；圖8是根據(jù)本發(fā)明的一個實施例說明代理資產(chǎn)進行交易、發(fā)行、和贖回系統(tǒng)的一個實施例的邏輯流程圖；和圖9是根據(jù)本發(fā)明的一個實施例一個描述代理資產(chǎn)包管理器的相關的方框圖。具體實施例方式本發(fā)明描述了一種新穎的代理資產(chǎn)系統(tǒng)，該系統(tǒng)是由負責實現(xiàn)和管理一群或者一組代理資產(chǎn)的系統(tǒng)經(jīng)營者操作的。系統(tǒng)經(jīng)營者通過通信線路(例如專用服務器線路或者電話線連接到Internet)與各種輔助信息源和出口相連。因此，經(jīng)紀人或者外部投資者可以通過一種受限的和預定的方式訪問系統(tǒng)。這個實施例的一個連接用來監(jiān)視一個或者多個指數(shù)的價值。在一個實施例中，代理資產(chǎn)系統(tǒng)由一個代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器和一個用于操作的程序化的控制規(guī)則來實現(xiàn)，并且這個規(guī)則能被參與者透徹理解。該代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器包括一個代理資產(chǎn)帳戶管理器和一個代理資產(chǎn)股息生成器。另外，代理資產(chǎn)系統(tǒng)最好包括一個交易、發(fā)行、和贖回系統(tǒng)，該系統(tǒng)接收和存貯客戶的買賣訂單，訂單包括市場訂單、限定性訂單、和其它可能的各種訂單等。系統(tǒng)還通過交易現(xiàn)有的代理資產(chǎn)股份、或通過發(fā)行或者贖回完整組(如需要在下文中進行定義)中的代理資產(chǎn)股份來執(zhí)行這些訂單。在這個例子中，存貯的程序實現(xiàn)了定義帳戶中的結余的一個帳戶公式或者一個帳戶轉換函數(shù)以及實現(xiàn)了每個代理資產(chǎn)的一個分配支出公式，這一點將在下文中進行討論。系統(tǒng)中的所有帳戶的聯(lián)營資源通過一個投資管理器，或者系統(tǒng)之外的單獨的公司(在此特指銀行)投資于一些資產(chǎn)，例如貨幣市場票據(jù)。銀行向系統(tǒng)經(jīng)營者匯報聯(lián)營資源的價值，并且系統(tǒng)經(jīng)營者跟蹤代理資產(chǎn)的各個帳戶，這些帳戶在銀行里是對聯(lián)營基金的債權。帳戶處理的優(yōu)先規(guī)則被公開分配以確保被參與者完全了解。在代理資產(chǎn)系統(tǒng)中轉帳是在現(xiàn)金帳戶之間進行的。這里每個說明性的例子具有一個單個的代理資產(chǎn)系統(tǒng)，并且認識到可能具有一個以上個這樣的系統(tǒng)，每個這樣的系統(tǒng)在由不同的系統(tǒng)經(jīng)營者運營的不同操作制度下運行。另一個示范性的代理資產(chǎn)系統(tǒng)實施例以最小值在一個給定的基準年在一個給定的城市中對房地產(chǎn)實現(xiàn)了兩個代理資產(chǎn)。這兩個代理資產(chǎn)是指一個向上(up)的代理資產(chǎn)和一個向下(down)的代理資產(chǎn)，由每個代理資產(chǎn)中的一個股份形成一個完整組(參見下文)。第一代理資產(chǎn)，即向上的代理資產(chǎn)，具有每股的帳戶結余，其中每股的帳戶結余由系統(tǒng)經(jīng)營者根據(jù)帳戶公式來進行調整，該帳戶公式指定其包括，在通常的間隔內(nèi)(例如每個季度)，與在一個給定基準年的那個城市的房地產(chǎn)價格指數(shù)成正比的結余。另外，代理資產(chǎn)的投資者(“股東”)根據(jù)分配支出公式接收一個定期的股息或者分配，該分配支出公式指定一個支出等于一個恒定的、預定的支出率乘以與那個股份對應的帳戶結余、而且具有上限。第二代理資產(chǎn)，即向下的代理資產(chǎn)，具有每股的帳戶結余，其中每股的帳戶結余根據(jù)其帳戶公式被設定等于每股的向上和向下代理資產(chǎn)在現(xiàn)金帳戶中的合成結余減去在每股向上代理資產(chǎn)現(xiàn)金帳戶中的結余。它的分配支出公式規(guī)定一份股息等于支出率乘以在那個帳戶中的結余，條件是那個結余是正的，并且不能超過上界。該系統(tǒng)被規(guī)定得使得所有股息支出總是可行的。通過構建，一個向上股份和一個向下股份的分配支出公式的總和總是小于銀行中的這兩個帳戶在每股結余上的合成增加值。因而，買入向上代理資產(chǎn)中的股份相當于投資于無流動獎金的房地產(chǎn)；盡管代理資產(chǎn)是可流動的。然而，該代理資產(chǎn)是有流動資金的。此外，在向上代理資產(chǎn)中的股份和一個普通投資的外表和感覺一樣，因為它們授予投資者在“支持”該代理資產(chǎn)帳戶上的一個債權(claim)，從而促進產(chǎn)生對這些資產(chǎn)的一個可接受的市場心理。對向下代理資產(chǎn)的投資與現(xiàn)有的投資明顯不相類似。一個人可以催繳(call)上述向上和向下代理資產(chǎn)中的一個的股份，上述向上和向下代理資產(chǎn)中的一個的股份與包括房地產(chǎn)的空頭頭寸的資財組合相類似而且也與該空頭頭寸的追加帳戶結余相類似。通過這處解釋，例如，如果當指數(shù)是100時創(chuàng)建了資產(chǎn)，那么可能說追加保證金帳戶有一個200％的初始保證金，而不是美國聯(lián)邦儲備委員會對傳統(tǒng)空頭頭寸所要求的150％，更高的初始保證金允許用于一個合理的、功能完善的套購保值工具而無需追加保證金通知。如果指數(shù)遠離初始值100，那么代理資產(chǎn)系統(tǒng)在一個較新的基準年創(chuàng)建指數(shù)為100的新的向上和向下代理資產(chǎn)，以100發(fā)行向上和向下代理資產(chǎn)。然后投資者就可以贖回它們原來的代理資產(chǎn)并購買較新基準年的股份。由于向下代理資產(chǎn)根本不涉及追加保證金通知并且很像一個資產(chǎn)，將它作為一種基本的新投資工具更好，它使得參與者更容易套購保值它們的風險。根據(jù)預定的邏輯和控制系統(tǒng)指令，系統(tǒng)經(jīng)營者有兩個主要作用。第一個作用是創(chuàng)立代理資產(chǎn)并對這些資產(chǎn)的股份進行分配，像上述例子中描述的向上一向下代理資產(chǎn)那樣，在某種程度上這允許自由地商業(yè)訪問和以市價支付代理資產(chǎn)并贖回股份。第二個作用，參見上述的例子，涉及對與系統(tǒng)中其它代理資產(chǎn)帳戶相連的每個代理資產(chǎn)的聯(lián)營資源帳戶的管理，以使一個指數(shù)的價值變化被轉換成帳戶結余的變化并最終轉換成對代理資產(chǎn)股份的持有者的分配。一個交易、發(fā)行、和贖回系統(tǒng)的第三個作用可選擇地成為系統(tǒng)的一個特征。第一個主要作用是創(chuàng)立代理資產(chǎn)。在一些實施例中，該系統(tǒng)為人們提供一些工具以識別要被使用的指數(shù)和一組代理資產(chǎn)中的預定帳戶轉換關系。在一個可替換的實施例中，系統(tǒng)包括計算機邏輯以開發(fā)一個對經(jīng)營者來說是最佳的代理資產(chǎn)組。在這個實施例中，通過一個圖形用戶接口接收輸入，該圖形用戶接口讓投資者從選項表中選擇指數(shù)。每個有潛力的投資者被允許從下列選項中進行選擇(1)投資者想取位(takeaposition)的指數(shù)；(2)它們想取位的指數(shù)的方向(side)；(3)指數(shù)的浮動股息(leverage)量；(4)它們想投資金額量；(5)它們會愿意購買的價格范圍；(6)它們想持有這樣一個投資的時間長度；(7)資產(chǎn)評估和交換的頻率；和(8)終止代理資產(chǎn)的條件。然后這個可替換的系統(tǒng)處理所有這樣的一些投資者的輸入并根據(jù)一組被選的指數(shù)建立一個帳戶公式，對于這組被選的指數(shù)來說，從有興趣的投資者的投資中能夠發(fā)現(xiàn)結余。一些選擇項，例如指數(shù)的相似性和兼容性，比其它選擇項(例如浮動股息量)的加權系數(shù)大。這些其它的選擇項本身還比另外的選擇項(例如評估的頻率)的加權系數(shù)大。在上面的例子中，代理資產(chǎn)系統(tǒng)中的每個代理資產(chǎn)都有一個預先指定的帳戶公式，該帳戶公式規(guī)定在每個時間點上帳戶中每股的價格。那些代理資產(chǎn)被稱為代理資產(chǎn)的一個完整組，那些代理資產(chǎn)的帳戶公式將在與該完整組的所有代理資產(chǎn)相對應的帳戶中相同地合計為每股的合成價值。只要所有的代理資產(chǎn)是代理資產(chǎn)完整組的一部分，那么總是可能創(chuàng)建的所有的代理資產(chǎn)，這些代理資產(chǎn)被創(chuàng)建得使得代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器總能附著在規(guī)定代理資產(chǎn)結余的帳戶公式上而不會耗盡資源聯(lián)營中的資源。(也可以有對各種完整組的限制，以產(chǎn)生股份贖回和新股發(fā)行。)僅在完整組中代理資產(chǎn)將由代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器發(fā)行和贖回，以使由帳戶公式所規(guī)定的帳戶結余以及并分配總能根據(jù)帳戶公式被支付。我們將對上述的帳戶重新評估、發(fā)行、和贖回用數(shù)學的形式進行闡述。我們用Vt表示在時間t時代理資產(chǎn)組的帳戶價值或者在一個給定基準年銀行中的所有聯(lián)營資源帳戶的總價值。St表示系統(tǒng)中所有代理資產(chǎn)的股份的數(shù)目。因此，基準年的整個系統(tǒng)的平均每股價值是Vt/St，雖然系統(tǒng)內(nèi)單個代理資產(chǎn)會具有不同的股份價值。只要不干擾Vt/St，代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器允許在任何時間t時以其價值發(fā)行新股和贖回現(xiàn)有股。因而，當在時間t發(fā)行一宗新股時，如果該宗中的有st個股份，那么該宗的總價值一定是Vtst/St，所以發(fā)行后將有St+st個股份，而且發(fā)行后的總價值是Vt+Vtst/St，由此得出結論，發(fā)行后每股價值將是(Vt+Vtst/St)/(St+st)，(Vt+Vtst/St)/(St+st)等于發(fā)行前的每股價值Vt/St。在此注意，一般來說，個人的股份將不能以Vt/St的價格發(fā)行或者贖回，每股的基礎現(xiàn)金價值帳戶也不能包含那個金額。根據(jù)預定事件的發(fā)生，例如固定的時間間隔(如一個季度)，每個代理資產(chǎn)的帳戶公式指定其帳戶包含的每股價值。每股帳戶的價值是根據(jù)資產(chǎn)的價值或收入或者代理資產(chǎn)的優(yōu)先指標給定的，也可用Vt/St給定。一個完整組是代理資產(chǎn)n個股份的組合，使得每股帳戶的帳戶公式的總和等于nVt/St。因而，只要股份包括一個根據(jù)公式規(guī)定的完整組，它們就能被一起發(fā)行或者贖回而不影響Vt/St。在一個實施例中，當一個完整組在一組出價(bid)中被識別時發(fā)行就自動進行。在另一個實施例中，在一個完整組被發(fā)行以滿足出價之前人可以進行干涉。在一個可替換的實施例中，根據(jù)一個完整組的驗明，贖回自動進行、或者發(fā)行和贖回都是自動進行、或者這兩個都不自動進行，可以任意進行組合。每個代理資產(chǎn)的分配支出公式表示在每個時間周期內(nèi)每股向代理資產(chǎn)的所有者支出多少，支出數(shù)是那個代理資產(chǎn)的每股現(xiàn)金帳戶中的結余的一個函數(shù)，也可能是其它數(shù)據(jù)(例如利率和通貨膨脹率)的函數(shù)，或者是屬于同一完整組的帳戶中的結余的函數(shù)。在給定現(xiàn)金帳戶中的結余的情況下，分配支出公式必須被指定以使得股息支付總是可行的。采用使整個系統(tǒng)的平均每股價值不受影響的方式發(fā)行或者贖回股份，有一個重要原因。這個原因就是個人的帳戶結余將因此得到保護而不受其它投資者發(fā)行或者贖回的決策的影響。每個代理資產(chǎn)的帳戶有幾個目的。第一，所有代理資產(chǎn)持有者通過由分配支出公式定義的一個支出因子接收分配，該分配與在預定的評估事件或者時間內(nèi)它們的資產(chǎn)價值帳戶中的數(shù)量成正比。在優(yōu)選的實施例中，相同的支出因子可以應用于由單個的代理資產(chǎn)系統(tǒng)所管理的所有代理資產(chǎn)。第二，系統(tǒng)使用的帳戶結余用來確定買或者賣的報價是否能通過發(fā)行新的代理資產(chǎn)或贖回老的代理資產(chǎn)來結清。第三，帳戶結余是作為與它們的代理資產(chǎn)的評估相關的信息提供給用戶的。帳戶結余可能指的是基于聯(lián)營資源價值的投資現(xiàn)金價值。兩個說明性的技術描述了代理資產(chǎn)的發(fā)行和贖回。第一個技術涉及通過傳統(tǒng)的包銷方法向經(jīng)紀人發(fā)行代理資產(chǎn)的完整組，就像現(xiàn)在公司發(fā)行新股那樣。然后購買完整組的經(jīng)紀人將盡其所能向客戶廉價出清完整組中的成份，把對于完整組中的成份而找出客戶的問題留給了經(jīng)紀人。此外，經(jīng)紀人可以通過購買完整組在市場上來贖回代理資產(chǎn)的完整組，并將它們返還給系統(tǒng)經(jīng)營者。第二個技術提供一個由系統(tǒng)經(jīng)營者所實現(xiàn)的集成的交易、發(fā)行、和贖回系統(tǒng)，(可能涉及一個現(xiàn)有的電子交易系統(tǒng)的參與)，它對經(jīng)紀人來說解決了所發(fā)現(xiàn)的完整組的問題，并且也允許交易現(xiàn)有的股份。如果這里所述的在現(xiàn)有的交易系統(tǒng)上交易代理資產(chǎn)股份，那么該系統(tǒng)的參與者(例如經(jīng)紀人且可能是個人)能以市價訂單(以任何價位進行買或賣)或者限制性訂單(以給定價或者比給定價低的價格買入、或者以指定價或者比指定價高的價格賣出)，也可能是其它種類的訂單的形式設置買或賣代理資產(chǎn)的訂單。他們管理買入或者賣出訂單，其方式有點像目前現(xiàn)有的其它交易系統(tǒng)所做的。在使用限制性訂單的情況下，系統(tǒng)將搜索匹配一單個代理資產(chǎn)的賣出限制性訂單等于或者低于買入限制性訂單，然后將它們清除。也可以采用其它方式執(zhí)行買或賣訂單。一旦發(fā)現(xiàn)一組不能匹配的買入訂單，這些買入訂單組成代理資產(chǎn)的一個完整組，其合成價格等于或者高于代理資產(chǎn)帳戶的合成價值，然后這個訂單就通過創(chuàng)建一個新的代理資產(chǎn)的完整組和通過將銷售收入(減去一些傭金)以與目前這個帳戶中的結余相對應的數(shù)量記入這個帳戶來執(zhí)行。一旦發(fā)現(xiàn)一組賣出訂單，這些賣出訂單組成代理資產(chǎn)的一個完整組，其合成價格等于或者低于代理資產(chǎn)的現(xiàn)金帳戶的合成價值，然后這些訂單就通過贖回代理資產(chǎn)的一個完整組和通過將現(xiàn)金中的結余(減去一些傭金)以與目前帳戶中結余相對應的數(shù)量轉帳給賣方來執(zhí)行。當這樣的完整組在買入或者賣出訂單中被發(fā)現(xiàn)時，就意味著可以通過發(fā)行和/或贖回來執(zhí)行訂單，而不會影響系統(tǒng)經(jīng)營者將資產(chǎn)結余保持在由現(xiàn)金帳戶公式指定的價值的能力，然后執(zhí)行將被自動完成。在給定可能的規(guī)范性或其它的發(fā)行下，交易、發(fā)行、和贖回系統(tǒng)最好是全自動的和電子的，雖然可能系統(tǒng)的成份會需要手工完成。請參見Kalmus等關于自動交易技術的美國專利US4,674,044，這個專利的整個內(nèi)容被作為參考。在這個交易所上可能具有多種方式滿足買賣訂單，包括交易、發(fā)行、或贖回的各種組合。在這些實施例中，一個規(guī)則選擇使代理資產(chǎn)組的一方的價格最大化或者最小化的買賣交易組，根據(jù)訂單的大小對買賣交易進行優(yōu)先排序，如果人們愿意等待該規(guī)則將訂單聚集成組，或者在這些選擇標準中進行替換或者使用這些標準的某種組合?？梢允褂帽绢I域眾所周知的任何其它對交易買賣進行排序的方法。在交易、發(fā)行、和贖回系統(tǒng)的一些實施中，系統(tǒng)擁有者(proprietor)不僅是該交易所，或者甚至不是主要的交易所，在主要的交易所現(xiàn)有的代理資產(chǎn)進行交易。在系統(tǒng)上的交易可能限于發(fā)行和贖回，或者限于一定的次數(shù)，例如每月一次。附加系統(tǒng)限制被強加以反應聯(lián)邦和州的規(guī)章、征稅問題以及由現(xiàn)有證券交易所所提出的問題。一個單獨的方面涉及代理資產(chǎn)包的創(chuàng)建，該代理資產(chǎn)包是可以作為一包來進行交易的一些代理資產(chǎn)的分組，即使單個成份不能單個地進行交易。通過這種方法，在選擇的情況下，系統(tǒng)實現(xiàn)對代理資產(chǎn)包的拆解。打包和拆解將在下文中說明。在一些實施例中，規(guī)則包括發(fā)生終止情況的觸發(fā)事件和解散代理資產(chǎn)組的詳細說明以及對整個資源聯(lián)營的分配。在這些實施例中，觸發(fā)事件包括代理資產(chǎn)組從一開始達到一定持續(xù)時間，達到一個代理資產(chǎn)或者代理資產(chǎn)的一個子組合中的聯(lián)營資源的一百分比，獲得在一個代理資產(chǎn)或者代理資產(chǎn)的一個子組合中的固定閾值，改變代理資產(chǎn)組的所有關系，或者是改變代理資產(chǎn)之一所依據(jù)的指數(shù)的定義或者計算，或者這些事件的任意組合。定義代理資產(chǎn)或者代理資產(chǎn)組所使用的指數(shù)可以是任何量，該量不由代理資產(chǎn)或者代理資產(chǎn)組中的一個投資者來確定。只需要有對與指數(shù)變化相對應的投資感興趣的一個投資者。下述其它幾個實施例中給出指數(shù)的另外幾個例子，該指數(shù)是一個投資者想要資產(chǎn)響應的指數(shù)。指數(shù)可以包括一個綜合股票指數(shù)，例如標準普耳(S&amp;P)500指數(shù)或者道瓊斯工業(yè)指數(shù)。指數(shù)可以包括任何經(jīng)濟指標。在一個實施例中，使用的綜合股票指數(shù)定義一個代理資產(chǎn)，該代理資產(chǎn)跟蹤收益，例如，該代理資產(chǎn)從由于一個季度中的收益而帶來的指數(shù)的總增長中剝離一部分。然后在該組中的另一個代理資產(chǎn)跟蹤“一個增值帶”中優(yōu)先綜合股票的增值。如果首先計算增值帶，那么用股票價格和增值帶之間殘差(residual)跟蹤收益。在其它的實施例中，收益帶代理資產(chǎn)可以按照一年或者多年的計價剝離收益。在其它的實施例中，定義的指數(shù)跟蹤有限責任公司或者其它公司的不同組合的收益或者子組合的收益。例如，在一個實施例中，一個指數(shù)表示一個或者多個有限責任公司的。在另一個實施例中，一個指數(shù)表示多個公司在一個特定的時間周期中的收益。在另一個實施例中，一個指數(shù)被用來表示一個公司股票的價格與收益比。在另一個實施例中，一個指數(shù)是基于對一個公司分部的跟蹤股票。在一個實施例中，經(jīng)濟指標是用戶價格指數(shù)(CPI)。有固定收益的人們可能想要跟蹤CPI的代理資產(chǎn)作為防止通貨膨脹的一種套購保值。CPI是一個用于向上/向下的代理資產(chǎn)對的天然產(chǎn)物。在另一個實施例中，該指數(shù)是CPI的一個成份，例如能源或者醫(yī)療成本。一個需要廉價能源來進行競爭的工業(yè)可以通過對一個代理資產(chǎn)進行投資來套購保值它的交易，該代理資產(chǎn)隨著能源價格的上漲而增值。CPI成份是用于多資產(chǎn)聯(lián)營的資料，這將在下文描述。在另一個實施例中，經(jīng)濟指標是一個貿(mào)易收益。向上/向下代理資產(chǎn)可能根據(jù)美國相對世界其它地方的情況進行交易。多資產(chǎn)聯(lián)營能定義一組代理資產(chǎn)，該代理資產(chǎn)跟蹤每個國家相對于世界或者任意一對國家的情況。那些對流通貨幣進行投資的國家可能需要這樣的代理資產(chǎn)以套購保值它們持有的一種或者多種流通貨幣。在另一個實施例中，貸方能用代理資產(chǎn)套購保值它們交易，該代理資產(chǎn)跟蹤作為一種指數(shù)的消費信貸違約率。還有，這需要向上/向下代理資產(chǎn)對或者由國家持有的多個資產(chǎn)。在另一個實施例中，這些指數(shù)包括對那些需要的代理資產(chǎn)進行的相同的存儲銷售統(tǒng)計，這些代理資產(chǎn)用零售銷路(retailoutlet)對它們的交易進行套購保值。在另一個實施例中，指數(shù)包括在一個或者多個商品市場中的買價一賣價價差(bid-askspread)。任何一個市場可以把它自己出租給一個向上/向下代理資產(chǎn)對，而多個市場能被用于多個代理資產(chǎn)。那些在一個商品市場擁有席位的投資者可能想用一個代理資產(chǎn)對它們的交易進行套購保值，該代理資產(chǎn)隨著買價一賣價價差的減小而增值。在另一個實施例中，至少一個指數(shù)測量收入流。一個這樣的實施例使用與一個國家的收入流相關的指數(shù)。這些國家的收入流的例子包括國家收入、國民生產(chǎn)總值、經(jīng)營者的收入、進口、出口、和來自于一個國家的國家收入和產(chǎn)品帳戶(NIPA)的其它條目。這些測量可以是票面上的、真實的、總體的、或者人均的。另一個實施例使用與收入流相關的指數(shù)，該收入流是對勞動力的測量。這些勞動力收入流的例子包括一個職業(yè)收入指數(shù)，例如醫(yī)生或律師或經(jīng)濟學家的收入；或者包括一定階層的勞動力或性質相似的一組勞動力的自然增長的工資、薪水、或者兩者組合的一個指數(shù)。其它的實施例使用與消費支出相關的指數(shù)。例子包括一個消費和用戶信用指數(shù)。還有其它的實施例使用與其它價差相關的指數(shù)，例如不同類型的抵押率之間的一個價差(spread)和不同類型的股息率之間的一個價差，或者這些的任意組合?？傊?，任何經(jīng)濟指標或者宏觀經(jīng)濟指標，能被用作定義一個代理資產(chǎn)組的一個指數(shù)，其中投資者對該經(jīng)濟指標或者宏觀經(jīng)濟指標感興趣而建立一個交易。實施例I向上-向下代理資產(chǎn)將上述結構應用到一個房地產(chǎn)例子中，為將由系統(tǒng)進行管理的每個城市(和相關的基準年)建立兩個代理資產(chǎn)一個(向上代理資產(chǎn))用于那個城市的房地產(chǎn)的多頭頭寸，另一個(向下代理資產(chǎn))用于那個城市的空頭頭寸，或互惠交易。我們將假定當在這個基準年的代理資產(chǎn)在該基準年第一次發(fā)行時，住宅價格指數(shù)被調整使得該指數(shù)等于100，然后向上代理資產(chǎn)和向下代理資產(chǎn)的原始帳戶最初都包含100美元。之后，每個季度的向上資產(chǎn)的帳戶公式就是價格指數(shù)每季度末每股的向上現(xiàn)金帳戶結余＝住宅價格指數(shù)。用于每股的向下代理資產(chǎn)現(xiàn)金帳戶結余的現(xiàn)金帳戶公式，它確定在時間t時它的現(xiàn)金帳戶結余是每季度末的每股的向下現(xiàn)金帳戶結余＝2×每股的總帳戶結余-住宅價格指數(shù)。(在上面所示的數(shù)學表示式中，在季度t末尾時的向上代理資產(chǎn)帳戶結余等于時間t時的住宅價格指數(shù)It，并且向下代理資產(chǎn)帳戶結余等于2Vt/St-It)。每季度在帳戶之間進行轉帳以保證在每季度末時這些帳戶公式被滿足。因而，如果指數(shù)在基準年是100，而現(xiàn)在是120，(這反映了從基準年以來房地產(chǎn)價格的增長)，那么每個向上資產(chǎn)股份的優(yōu)先帳戶里有120美元。一股向下資產(chǎn)的帳戶結余就是在那個城市中的向上和向下資產(chǎn)的結余的合成投資價值減去指數(shù)。在基準日向上和向下資產(chǎn)兩股的合成投資價值是200美元，這時根據(jù)定義指數(shù)是100。在支付根據(jù)分配支出公式定義的股息之后，現(xiàn)在合成投資價值是自基準日以來的積累投資價值(在資源聯(lián)營所投資的貨幣市場基金中)。因此，例如，如果每股的向上和向下現(xiàn)金帳戶的合成價值是現(xiàn)在205美元，那么當指數(shù)是120時，向上股份是120美元，而與每個向下資產(chǎn)股份對應的向下帳戶里有85美元。為了支持發(fā)行一贖回和交易執(zhí)行，代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器在買入和賣出訂單中進行搜索以找到一個完整組，該完整組的總價格超過一個組的總價值。由于一個完整組包括一個向上代理資產(chǎn)股份和一個向下代理資產(chǎn)股份，所以一旦發(fā)現(xiàn)以價格P1買入一個向上代理資產(chǎn)股份的報價和以價格P2買入一個向下代理資產(chǎn)股份的報價，只要P1+P2≥2Vt/St，這兩個訂單就都被執(zhí)行。每個代理資產(chǎn)的一個新股份被發(fā)行并且資源聯(lián)營增加了2Vt/St。從聯(lián)合銷售的收入中代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器對向上帳戶分配一個相當于一個向上股份的價值的金額，并對向下帳戶分配一個相當于向下股份價值的金額。因此在新股的這次發(fā)行之后，每個股份具有和以前一樣的帳戶結余，并且現(xiàn)在具有更多的未付清的股份。當發(fā)現(xiàn)股份賣出價格滿足P1+P2≤Vt/St時，股份就被贖回。當股份被贖回時，股份的數(shù)量減少，資源聯(lián)營下降的數(shù)量是贖回股份的數(shù)量和Vt/St的乘積，并且從每個代理資產(chǎn)帳戶中扣除與這些帳戶中已有的金額成正比的一個金額。當代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器發(fā)現(xiàn)了以價格P1買入一個向上代理資產(chǎn)股份的報價和以價格P2賣出一個向上代理資產(chǎn)股份的報價時，只要P1≥P2，交易就發(fā)生了。然后僅通過賣出一個現(xiàn)有股，訂單就被執(zhí)行而不必發(fā)行或者贖回。相同的情況也發(fā)生在向下代理資產(chǎn)的買入和賣出的報價中。在上述的例子中，僅僅是為了說明，我們忽略了為銷售所支付的傭金還有從這些交易中所獲得的利潤。在這個例子中用于向上和向下代理資產(chǎn)的分配支出公式由下式表示每股股息＝r×(每股自有帳戶(OwnAccount)金額)如果是正數(shù)和如果自有帳戶金額小于兩個帳戶的合成價值＝0如果帳戶是負數(shù)＝r×(兩個帳戶的合成金額(Combinedamount))如果自有帳戶的金額大于合成價值其中r是根據(jù)代理資產(chǎn)系統(tǒng)規(guī)則定義的一個支出率。在一種情況下，支出率r是一個固定的數(shù)，例如每年2％，與貨幣市場帳戶的長期真實利率的一個估計值相對應。(當然它必須小于100％，這樣股息支出才總是可行的，但是推測起來它將非常小。優(yōu)選地，它小于資源聯(lián)營的實際增長。)在另一個版本中，比率r被預先確定為對向上資產(chǎn)是一個給定的數(shù)，而對向下資產(chǎn)是一個不同的數(shù)，例如一個更小的數(shù)或者零。向下代理資產(chǎn)的現(xiàn)金帳戶可能其中有一個負值，在這種情況下，將沒有任何股息將被付給其股東。在這種情況下，向上代理資產(chǎn)的現(xiàn)金帳戶將大于兩個帳戶的總現(xiàn)金，在這種情況下，對每股的向上代理資產(chǎn)支付的股息就正好是支出率r和每股的兩個帳戶中的總現(xiàn)金的乘積。這種情況下持有向下資產(chǎn)的投資者將不會收到任何支出。向下代理資產(chǎn)的市場價格可能還是正的，因為總存在著這種可能性，即指數(shù)下降得足夠使它的結余再次成為一個正數(shù)。注意在這個實施例中向上代理資產(chǎn)的市場價格將趨于為指數(shù)，只要該指數(shù)不偏離100太遠。在這種情況下，對向上代理資產(chǎn)的投資將是對房地產(chǎn)本身的投資的一個代理。只要真正房地產(chǎn)的沒有估測的股息(以物業(yè)服務的形式)與分配支出公式支出比例近似，那么代理資產(chǎn)的所有者將收到和投資于房地產(chǎn)本身所收到的股息相同的股息。只要代理資產(chǎn)價格保持接近房地產(chǎn)的價格指數(shù)，那么對代理資產(chǎn)的投資也將產(chǎn)生實質上同對房地產(chǎn)的投資一樣收益或者損失。然而，對代理資產(chǎn)的投資將不會產(chǎn)生完全相同的資金收益或者損失，因為代理資產(chǎn)市場將具有更強的流動性，允許投資者更好地利用在指數(shù)值中的可預期的運動。向下代理資產(chǎn)對想套購保值自己住宅投資風險的住宅擁有者來說是特別有用的。就像眾所周知的那樣，房地產(chǎn)市場最近的許多嚴重萎縮一直使得住宅所有者擁有的住宅凈值發(fā)生損失。然后，一個住宅所有者將他或她的部分投資投資于城市的一個向下代理資產(chǎn)的決定將有效地套購保值住宅所有者，以無限期地防止這樣的價格風險。因為向下代理資產(chǎn)具有這樣一種簡單的形式，并且很容易被理解，對于人們來說，這樣做是很容易的。系統(tǒng)將提供關于帳戶結余的連續(xù)信息。這將使投資者進一步認識到這樣的事實它們的帳戶被一些真正的資產(chǎn)一聯(lián)營資源所支持。它們也將了解如果某些預定的情況發(fā)生了(例如系統(tǒng)的終止)，它們將會自動收到它們的帳戶結余，這進一步加強了它們的投資具有實質價值的印象。這種印象將產(chǎn)生，即使這樣的情況被定義為在可預見的將來是不可能發(fā)生的。打包被應用于我們的向上/向下代理資產(chǎn)以促進資產(chǎn)的銷售。例如，每個城市可能都需要為那個城市創(chuàng)立向下資產(chǎn)，與那個城市中的人們的自然的套購保值需要相對應，但是對單個城市的單個向上資產(chǎn)的需求很少或者沒有，因為投資者都想投資多樣化。系統(tǒng)創(chuàng)立和銷售每個城市的向下資產(chǎn)，但是每個城市對應的向上代理資產(chǎn)為了分配而被打包為一個單獨的全球向上代理資產(chǎn)(它是所有城市的向上代理資產(chǎn)的一個資財組合)。然后在一些規(guī)定的情況下，這些向上資產(chǎn)后來被拆開。在一些實施例中，初始的向下代理資產(chǎn)是用于單個的郵政區(qū)域或者甚至用于人口普查區(qū)域，從而對個人住宅所有者來說促進了非常精確的套購保值。而且在一些實施例中，銷售的向上代理資產(chǎn)僅僅是由相應的單個向上代理資產(chǎn)高度集成的包。實施例II-交換代理資產(chǎn)代理資產(chǎn)的第二種形式，繼續(xù)上述房地產(chǎn)的例子，在此稱為交換代理資產(chǎn)。希望轉出其在其所在城市的風險的投資者，可以買入在它們自己城市中的空頭頭寸和在其它某個城市中的多頭頭寸。用這樣的資產(chǎn)，它們不能調整它們承受的整個房地產(chǎn)風險(當它們用向上/向下代理資產(chǎn)時它們能夠做到)，但是它們可以使它們承受的房地產(chǎn)風險多樣化而分散多個城市(橫向套購保值)。調整對它們自已城市所承受的風險可能是一個有用的資財組合管理設備，因為許多投資者本身并不是熱衷投資于房地產(chǎn)，只是受到一個地區(qū)的房地產(chǎn)的強烈影響。通過城市間的交換代理資產(chǎn)，這種套購保值一個城市的風險并多樣化地分散到其它城市的方法能夠具有買入其它城市普通股份的外表(appearance)。買入代理資產(chǎn)就像買入其它城市中的房地產(chǎn)的一個股份和賣出在第一城市中所承受的風險。如果我們開始有一個具有N個城市的系統(tǒng)，那么將有N2-N個安排好的城市對，并且將有用于每個這樣的對的一個交換代理資產(chǎn)。對第ij對，用于交換代理資產(chǎn)ij的一股的現(xiàn)金帳戶的帳戶公式是交換代理資產(chǎn)ij的每股帳戶結余＝每股平均帳戶值+2×(指數(shù)i-指數(shù)j)；和對第ji對，一個交換代理資產(chǎn)現(xiàn)金帳戶公式是交換代理資產(chǎn)ji的每股帳戶結余＝每股平均帳戶值+2×(指數(shù)j-指數(shù)i)。注意每股平均帳戶值是系統(tǒng)中所有帳戶的每股總結余，用上述的Vt/St表示。在這個例子中，交換代理資產(chǎn)比在前面的向上/向下例子中更有杠桿作用，原因在于在這些指數(shù)被乘以2。(除了2之外的另一個乘數(shù)當然可以被使用，以生成一個不同數(shù)量的杠桿；給定的數(shù)字只是為了說明。)交換代理資產(chǎn)的價格將不能簡單地理解為前面例子中的向上代理資產(chǎn)的價格，但是代理資產(chǎn)將具有抵消的優(yōu)點以提供分散風險的有效方式。為了發(fā)行和贖回的目的定義完整組的一種方式是所有的投資對，一個ij股份和一個ji股份，是完整組。在這種情況下，我們可以使用與在前面向上/向下代理資產(chǎn)的例子中進行定義時所用的規(guī)則相同的股息規(guī)則。還有其它可能的方式來定義完整組。一個完整組可能由一個ij代理資產(chǎn)股份，一個jk代理資產(chǎn)股份，一個ki代理資產(chǎn)股份組成。這些組是資產(chǎn)的循環(huán)。如果我們定義了這樣的可替換的完整組，那么我們可能希望改變分配支出公式，使得在一些結余是負數(shù)的情況下，一些交換代理資產(chǎn)不支付任何股息。其余交換代理資產(chǎn)的股息仍然共計是支出比例r和聯(lián)合結余的乘積。圖1是交換系統(tǒng)處理器在買賣股份訂單中確定閉合路徑種類(完整組)的一個說明。第一組，組A，就是成對的一個Denver-SanFrancisco交換代理資產(chǎn)和一個SanFrancisco-Denver交換代理資產(chǎn)。第二組，組B，是一個復雜的閉合路徑，涉及三個城市和三個交換代理資產(chǎn)。代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器應用完整組的這些更為復雜的定義，并且搜索數(shù)據(jù)以發(fā)現(xiàn)發(fā)行、贖回、和交易代理資產(chǎn)的機會，這是比使用向上/向下代理資產(chǎn)的情況更復雜的一個過程。例如，設定系統(tǒng)中的平均帳戶結余(Vt/St)為每股105.50美元，假定在交易顯示屏幕上的三個帳面窗口如下所示Boston/ChicagoBase19981101BidQuantityOfferQuantity110151001101550110145011016501101350110181001999/03/021053Chicago/SeattleBase19980101BidQuantityOfferQuantity8593508594501999/03/021053Seattle/BostonBase19980101BidQuantityOfferQuantity120425012043501204550120461001999/03/021053代理資產(chǎn)系統(tǒng)和處理器將會發(fā)現(xiàn)一個出價以110.15美元買入50股Boston-Chicago股份和一個賣出50股Boston-Chicago股份的報價相匹配，于是這個交易將會自動地被執(zhí)行。因而上面在假設窗口上顯示的匹配瞬間就會消失。為了執(zhí)行這些訂單，不需要發(fā)行或者贖回。計算機也會發(fā)現(xiàn)有一個出價以110.15美元買入50股Boston-Chicago股份、一個出價以85.93美元買入50股Chicago-Seattle股份、一個出價以120.42美元買入50股Seattle-Boston股份。它將發(fā)現(xiàn)這些價格的和是316.50美元，即是每股平均現(xiàn)金帳戶價值的3倍(3Vt/St)，于是它通過發(fā)行新的代理資產(chǎn)來自動地實現(xiàn)這些訂單并將銷售收益按各帳戶已有金額的比例分配到各自的現(xiàn)金帳戶中。再一次，這些訂單在帳面窗口上瞬間就會消失。注意在與一個電子交易系統(tǒng)，例如Globex或者其它系統(tǒng)，進行接口連接時，本發(fā)明的實施例包括對電子交易系統(tǒng)的一些修改。舉一個例子，因為完整組中訂單的交互作用，交易員將受益于一次在屏幕上顯示多個帳面窗口的一個實施例。舉另一個例子，當價格已到達了一個指定的級別時要交易系統(tǒng)給以警示的交易員，也會受益于一個實施例—一旦相同完整組中其它代理資產(chǎn)的任意聯(lián)合訂單警示有機會通過以指定價格發(fā)行或者贖回來得到該指定價格，就向它們發(fā)出警示信號。提供這樣的警示的這種實施例依賴于在這些訂單中搜尋完整組的實施例。這些交換代理資產(chǎn)對那些已經(jīng)持有房地產(chǎn)和其它投資的投資者來說是十分有用的，但是這些投資者的住宅占它們房地產(chǎn)投資的主要部分，這些過于集中于每個城市。例如，一個人在洛杉磯擁有一個400,000美元的住宅，他擔心洛杉磯的房地產(chǎn)的實績比紐約差，這個人能對與上面所述的那些代理資產(chǎn)類似的代理資產(chǎn)投資100,000美元，這就是對洛杉磯進行空頭交易而對紐約進行多頭交易。這形成了一種情形在這種情形下，投資者向洛杉磯市場有效地投資只200,000美元的金額，并向紐約市場有效地投資200,000美元的金額。從而投資者將風險均等地分散到兩個城市。那個人也可以向四個交換代理資產(chǎn)中的每個投資40,000美元，這四個交換代理資產(chǎn)是紐約—洛杉磯交換代理資產(chǎn)、邁阿密—洛杉磯交換代理資產(chǎn)、芝加哥—洛杉磯交換代理資產(chǎn)、和丹佛—洛杉磯代理資產(chǎn)。從而投資者將一個獨占的洛杉磯房地產(chǎn)持倉(position)均等地分散到五個城市的房地產(chǎn)持倉上。交換代理資產(chǎn)被選擇地打包在一起并只作為一組賣出(在此稱為一個代理資產(chǎn)包)。例如，如果每個城市中的居民強烈要求將它們城市的房地產(chǎn)指數(shù)交換為所有其它城市的平均值，從而影響分散的投資，那么需要被銷售的唯一資產(chǎn)是積極地響應一個單獨城市的交換包。在一定的條件下，這些代理資產(chǎn)包將向公眾提供優(yōu)先的交換，然后如果需要該代理資產(chǎn)包的單個成份，這些代理資產(chǎn)包以后將被分解。如果投資者強烈要求投資于相對于所有其它城市的合成指數(shù)表現(xiàn)得好的每個城市的房地產(chǎn)指數(shù)，那么相關的資產(chǎn)是每個城市相對于所有其它城市的交換代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)包。在這種情況下，不會存在只有兩個元素的完整組；完整組將要求代表所有城市。這種結構允許投資者對選擇的城市做多頭交易，同時要求沒有一個人套購保值任一城市。如果套購保值的要求是最小限度的，那么這樣的結構就是有價值的。實施例III多資產(chǎn)的聯(lián)營代理資產(chǎn)代理資產(chǎn)的第三種形式在此被稱作多資產(chǎn)聯(lián)營。這種配置沒有向下的證券，只有向上的證券；一個給定的指數(shù)的向上證券其功能也相當于所有其它指數(shù)的向下證券。在此，假定N個代理資產(chǎn)中的每個在時間t時對應于一個指數(shù)Iat,其中a＝1,………，N，以一個指數(shù)交換其余的指數(shù)。一個完整組是N個代理資產(chǎn)中之一。定義在時間t向現(xiàn)金帳戶a轉帳之后每股的結余可以由下式表示例如，如果N＝2，那么這些資產(chǎn)類似于在資產(chǎn)對之間進行交換，象用上述的交換代理資產(chǎn)一樣。舉另一個例子，如果N＝5，有五個代理資產(chǎn)，例如，每個都表示國家的五個最大的城市中的一個城市的房地產(chǎn)。注意這個公式滿足合計限制；在轉帳后所有帳戶的總價值還是等于轉帳前所有帳戶的總金額(除了在支出后的任何情況)。另一個帳戶公式用一個非線性公式定義在時間t時現(xiàn)金帳戶的結余其中加權系數(shù)Wa(a＝1,………，N)對應于各種資產(chǎn)余額的相關數(shù)量。(例如，人口越多的城市將會得到更大的加權。)一個完整組還是N個代理資產(chǎn)中之一。使用這樣的一個公式，單個代理資產(chǎn)帳戶從不會到達零。注意這個公式也滿足合計限制；在轉帳后所有帳戶的總價值還是等于轉帳前所有帳戶的總金額(除了支出后的任何情況)。各種帳戶的金額將總是對應于各種指數(shù)的價值。因而，隨著時間的推移，很少需要使用一個新的基準年發(fā)行證券。這個多資產(chǎn)的聯(lián)營代理資產(chǎn)證券不像線性公式所定義的代理資產(chǎn)證券那樣易變。通過前面的描述，現(xiàn)在關注圖2描述的在向上/向下代理資產(chǎn)方案中的代理資產(chǎn)帳戶管理器的一個邏輯方框圖。在這個示范性的設計中，兩個代理資產(chǎn)被創(chuàng)立，并且這兩個代理資產(chǎn)組成一個完整組。特別是，系統(tǒng)經(jīng)營者發(fā)行向上代理資產(chǎn)(A)(塊10)的股份，后隨由傳統(tǒng)的經(jīng)紀方案(塊40)以投資者的名義在系統(tǒng)中設置的訂單。類似地，系統(tǒng)經(jīng)營者也發(fā)行向下代理資產(chǎn)股份(B)(塊20)，后隨由經(jīng)紀人以投資者的名義在系統(tǒng)中設置訂單。重要地，股份必須只以完整組的方式發(fā)行，在這個例子中這意味著發(fā)行的代理資產(chǎn)A的數(shù)量必須等于代理資產(chǎn)B的數(shù)量。系統(tǒng)經(jīng)營者將從向上和向下證券的銷售憑證匯集到銀行，然后將這個聯(lián)營的股份存入單個現(xiàn)金帳戶，塊30，以與這些帳戶中已有的每股金額成正比。就像上面所提供的一樣，人們認識到?jīng)]有任何真正的優(yōu)先的非流動資產(chǎn)被系統(tǒng)經(jīng)營者確定或者購買，因而也就一直沒有任何實質性的買賣交易開支。系統(tǒng)運行以提供對房地產(chǎn)的代理。向上代理資產(chǎn)通過包括與已有指數(shù)鏈接的一組定義參數(shù)銷售，而且與這些帳戶結余相聯(lián)系的帳戶ACCTA將與該指數(shù)成比例地增長。在一種互惠的方式中，向下代理資產(chǎn)的現(xiàn)金帳戶結余下降的價值與房地產(chǎn)指數(shù)值的增加成比例。這在實際操作中，相應于變化的指數(shù)值，通過將真正的資金從ACCTB中劃出并存入ACCTA中來實現(xiàn)。ACCTA將增加而ACCTB以一樣數(shù)量減少。因為優(yōu)先指數(shù)能增加和減少，所以圖2描述的資金流動是雙向的。根據(jù)存貯的編程邏輯，系統(tǒng)接收關于調整的帳戶結余的輸入并確定與這個新結余對應的一個股息支付W。在指數(shù)和與向下證券相連的ACCTB的股息流之間發(fā)現(xiàn)了一個反向關系。當房地產(chǎn)市場增值時，ACCTB中的基金被轉出，留下更少的資金用于分配生成W’，因而甚至當聯(lián)營資源增值時向下代理資產(chǎn)B的持有者得到一個減少了的分配。然而，這些代理資產(chǎn)應該以一定的價格保持需求，原因在于帳戶的價值和作為防止房地產(chǎn)價值下降的一個套購保值工具的有益性。上述特征最好通過數(shù)字計算機、使用一個唯一定義的控制邏輯來實現(xiàn)，其中計算機系統(tǒng)包括在代理資產(chǎn)證券的各種參與者之間的一個集成網(wǎng)絡。這在圖3A中進行了大概的描述，其中方框圖強調了用于實現(xiàn)這些資產(chǎn)的計算機系統(tǒng)的一些部件。計算機系統(tǒng)屬于傳統(tǒng)的設計類型，具有與一個主要數(shù)據(jù)庫DB(I)(塊110)相連的一個中央處理器(CPU)塊100。該主要數(shù)據(jù)庫包括各種證券的檔案數(shù)據(jù)，并且允許根據(jù)系統(tǒng)邏輯正確操作優(yōu)先參數(shù)。在下文的數(shù)據(jù)庫結構部分詳細描述了該數(shù)據(jù)庫結構?？刂葡到y(tǒng)運行的邏輯被存貯在離散存貯器塊120中。上述系統(tǒng)的一個方面涉及價格或者收入指數(shù)的輸入、和記錄為實現(xiàn)代理資產(chǎn)帳戶改變所必須的價格運動和/或收入改變。因而，系統(tǒng)包括連接到一個網(wǎng)絡的通信鏈路(塊140)，以正確地控制與代理資產(chǎn)所涉及的各種機構和投資者之間的通信。這些參與者具有位于遠端但與系統(tǒng)保持通信的獨立工作站(塊150)。預料中處理與個人進行交易的銀行、指數(shù)提供者(們)、和經(jīng)紀人，以及可能的投資個人本身，每一個都與系統(tǒng)經(jīng)營者進行通信。使用的實際硬件配置不是特別關鍵的，只要處理能力在下列各方面是足夠的存貯、帳戶、更新指數(shù)值的周期、代理資產(chǎn)的數(shù)目及其各自的現(xiàn)金帳戶公式以及股息支付公式、命令執(zhí)行、贖回、和發(fā)行。具有一個WindowsNT操作系統(tǒng)的PC網(wǎng)絡被預計給予可接受的性能。Oracle數(shù)據(jù)庫引擎(engine)允許實質上的帳戶覆蓋和擴充?？刂七壿嬍褂靡环N語言和編譯器以與CPU100上的語言和編譯器進行匹配。這些選擇將根據(jù)實質上眾所周知的軟件協(xié)會的慣例來設置。關于一個網(wǎng)絡的計算機硬件的另一個實施例如圖3B所示。圖3B是圖示說明根據(jù)本發(fā)明的一個實施例可以被實現(xiàn)的計算機系統(tǒng)900的一個方框圖。計算機系統(tǒng)900包括一個總線902或者其它的通信機制用于交換信息，和一個與總線902耦合的處理器904用于處理信息。計算機系統(tǒng)900還包括一個主存貯器906，例如隨機訪問存貯器(RAM)或者其它的動態(tài)存貯設備，它被耦合到總線902用于存貯消息以及由處理器904執(zhí)行的指令。在處理器904執(zhí)行指令期間，主存貯器906還可被用作存貯臨時變量或者其它的中間信息。計算機系統(tǒng)900進一步包括耦合到總線902的一個只讀存貯器(ROM)或者其它的靜態(tài)存貯設備，用于存貯處理器904的靜態(tài)信息和指令。一個存貯設備910，例如一個磁盤或者光盤，被提供并被耦合到總線902用于存貯信息和指令。通過總線902計算機系統(tǒng)900耦合到一個顯示器912，例如一個陰極射線管(CRT)，用于向計算機用戶顯示信息。一個輸入設備914，包括字母鍵或者其它鍵，耦合到總線902用于和處理器904交換信息和命令選擇。另一種類型的用戶輸入設備是光標控制916，例如一個鼠標，一個追蹤球，或者光標方向鍵用于和處理器904交換信息和命令選擇及用于控制光標在顯示器912上的運動。這個輸入設備典型地具有在兩個軸上的兩個自由度，第一軸(例如X)和第二軸(例如Y)，這允許該設備指定一個平面上的位置。本發(fā)明涉及用于代理資產(chǎn)的計算機系統(tǒng)的使用。根據(jù)本發(fā)明的一個實施例，代理資產(chǎn)由計算機系統(tǒng)900定義和管理，以響應處理器904執(zhí)行包含在主存貯器906中一個或多個指令的一個或多個序列。這樣的指令可以從其它的計算機可讀介質(例如存貯設備910)被讀入到主存貯器906。執(zhí)行包含主存貯器906中的指令的序列使處理器904完成本文所述的處理步驟。在可替換的實施例中，硬線電路可以代替軟件指令或者與軟件指令結合來實現(xiàn)本發(fā)明。因而，本發(fā)明的實施例不限于硬件電路和軟件的任何特定組合。在此使用的術語“計算機可讀介質”指的是參與向處理器904提供執(zhí)行指令的任何介質。這樣的介質可能表現(xiàn)為很多形式，包括但是不局限于非易失性介質、易失性介質、和傳輸介質。例如非易失性介質包括，例如，光盤或磁盤，如存貯設備910。易失性介質包括動態(tài)存貯器，例如主存貯器906。傳輸介質包括同軸電纜、銅線、和光纖，也包括金屬線(包含總線)。傳輸介質也可以是聲波或者光波，例如那些在無線或者紅外數(shù)據(jù)通信過程中所產(chǎn)生的。例如，通常形式的計算機可讀介質包括，例如，軟盤、磁盤、硬盤、磁帶或其它任何形式的磁性介質、CD-ROM、任何其它形式的光學介質、穿孔卡、紙帶、任何其它具有孔模式的物理介質、RAM、PROM、EPROM、FLASH-EPROM、任何其它的存貯條或存貯盒、下文中描述的載波、或者任何計算機可讀的其它介質。各種形式的計算機可讀介質可能涉及向處理器904傳送用于執(zhí)行的一個或多個指令的一個或多個序列。例如，這些指令可能最初被安裝在一個遠端計算機的一個磁盤上。該遠端計算機可以將這些指令調入到它的動態(tài)存貯器中，并使用一個調制解調器通過一個電話線發(fā)送指令。計算機系統(tǒng)900的一個本地調制解調器可以接收電話線上的數(shù)據(jù)，并使用一個紅外發(fā)射機將數(shù)據(jù)轉換為一個紅外信號。一個紅外檢測器可以接收紅外信號中的攜載的數(shù)據(jù)并且合適的電路可以把數(shù)據(jù)放到總線902上。總線902將數(shù)據(jù)發(fā)送到主存貯器906，處理器904從主存貯器906提取指令并執(zhí)行。由主存貯器906所接收的指令在被處理器904執(zhí)行之前或者之后可以被隨意地存貯在存貯設備910上。計算機系統(tǒng)900也包括耦合到總線902的一個通信接口918。通信接口918提供一個雙向數(shù)據(jù)通信，該雙向數(shù)據(jù)通信被耦合到與一個本地網(wǎng)絡922連接的一個網(wǎng)絡鏈路920中。例如，通信接口918可以是一個綜合業(yè)務數(shù)字網(wǎng)(ISDN)網(wǎng)卡或者一個調制解調器以提供與相應類型的電話線的數(shù)據(jù)通信連接。作為另一個例子，通信接口918可以是一個局域網(wǎng)(LAN)網(wǎng)卡以提供與一個兼容LAN的數(shù)據(jù)通信連接。無線鏈路也可以被實現(xiàn)。在任何這樣的實現(xiàn)中，通信接口918發(fā)送和接收攜載代表各種類型信息的數(shù)字數(shù)據(jù)流的電信號、電磁信號、或光信號。網(wǎng)絡鏈路920典型地通過一個或者多個網(wǎng)絡提供與其它數(shù)據(jù)設備的數(shù)據(jù)通信。例如，網(wǎng)絡鏈路920通過本地網(wǎng)絡922提供與一個主機924的連接或者與由Internet服務提供商(ISP)926所操作的數(shù)據(jù)設備的連接。ISP926通過世界范圍內(nèi)的現(xiàn)在常被稱為“Internet”928的分組數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡依次提供數(shù)據(jù)通信服務。本地網(wǎng)絡922和Internet928都使用包含數(shù)字數(shù)據(jù)流的電信號、電磁信號、或者光信號。通過各種網(wǎng)絡傳遞的信號、在網(wǎng)絡鏈路920上的信號和通過通信接口918的信號，將數(shù)字數(shù)據(jù)傳送到計算機系統(tǒng)900或者攜載來自計算機系統(tǒng)900的數(shù)字數(shù)據(jù)，它們具有是傳送信息的載波的仿效形式。計算機系統(tǒng)900可以通過網(wǎng)絡、網(wǎng)絡鏈路920、和通信接口918發(fā)送消息和接收數(shù)據(jù)，包括程序代碼。在Internet的例子中，一個服務器930可能通過Internet928、ISP926、本地網(wǎng)絡922和通信接口918傳送一個申請程序的需求代碼。根據(jù)本發(fā)明，一個這樣的下載申請?zhí)峁┝吮疚乃龅穆?lián)營資源的價值。當所接收代碼被接收時，和/或存貯在存貯設備910中，或用于以后執(zhí)行的其它的非易失性存貯器中時，它可以由處理器904來執(zhí)行。采用這種方式，計算機系統(tǒng)900可以得到一個具有載波形式的申請代碼。一個替換性的配置，代替通過WindowsNT鏈接的150工作站，涉及一個Internet網(wǎng)址，該Internet網(wǎng)址允許直接在Internet上進行交易。如果那是目的，那么系統(tǒng)的使用仍要通過合適的口令程序受制于經(jīng)紀人。表I是為代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器設計的一個示范性的數(shù)據(jù)庫。此表表示根據(jù)這個實施例進行正確管理所需要的記錄和字段。表I-數(shù)據(jù)庫結構<prelisting-type="program-listing">FormatRecordsFieldsShareholderInformationCustomerorClientI.D.NumberNameofFirmAddressProxyAssetorBundleIDNumber*CurrentNumbersofSharesorBundlesOwnedinEach*TransactionIDNumber*TransactionInformationTransactionIDNumberProxyAssetorBundleIDNumberBuyerIDNumberSellerIDNumberExchange，IssuanceorRedemptionDateandTimeNumberofSharesorBundlesPriceperShareorBundleCompleteSetIDNumberBuyandSellOrdersOrderNumberCustomerIDNumher&lt;dpn="d35"/&gt;BuyOrderorSellOrderProxyAssetIDNumberorBundleIDNumberIfMarketOrderNumberofSharesorBundlesIfLimitOrderPriceandNumberofSharesorBundlesIfStopOrderPriceandNumberofSharesorBundlesOrderDateandTime*OrderExpirationDateandTimee.g.fillorderuntil100pm1/5/98PooledCashAccountInformationTotalInvestableAssetsHeldforCashAccounts(inBank)(Vt)TotalNumberofSharesOutstandinginEntireSystem(St)AverageCashAccountBalanceperShareinSystem(Vt/St)CompleteSetsSetNumberProxyAssetorBundleIDNumbersinSet*IndexInformationIndexIDNumberUpdateFrequencye.g.quarterlyDateofLastUpdateMarketDescriptione.g.singlefamilyhomesinMetroLosAngelesPriceorIncomeIndexe.g.priceDate*e.g.FirstQuarter1980IndexLevel*e.g.100.00CashAccountFormula&lt;dpn="d36"/&gt;CashAccountFormulaIDNumberProxyAssettypeSwap，UporDown，etc.CashAccountFormulae.g.，a)forupCashAccount＝index(indexIDnumber)b)fordownCashAccount2×Vt/St，-index(indexIDnumber)c)forswapCashAccountVt/St，+2×(AIndex-BIndex)(indexIDnumber)DividendPayoutFormulaDividendPayoutFormulaIDNumberProxyAssetTypeSwap，UporDown，etc.DividendPayoutDates*DividendPayoutFormulae.g.，Dividendpaidpershare＝0.02×(CashAccountbalance)ProxyAssetBalanceChangeInformationProxyAssetCashBalanceChangeFormulaIDProxyAssetIDNumberIndexIDNumber*CashAccountFormulaIDNumberCash-BalanceChangeFrequencye.g.quarterlyNextCashBalanceChangeDateHistoricalCashBalanceChangesHistoricalCashBalanceChangeIDNumberHistoricalCashBalanceChangeDate*HistoricalCashBalanceBeforeChangeAmount*&lt;dpn="d37"/&gt;HistoricalCashBalanceChangeAmount*HistoricalCashBalanceAfterChangeAmount*ProxyAssetDefinitionProxyAssetIDNumberProxyAssetTypeSwap，UporDownInitialCashperSharee.g.$100.00BaseDatee.g.January10，1998CurrentNumberofSharesOutstandinge.g.500,000CurrentCashAccountBalancepersharee.g.$100DividendFrequencyNextDividendDuee.g.January10，1998CashAccountFormulaIDNumberDividendPayoutFormulaIDNumberNextCashBalanceChangeDuee.g.January10，1998CashAccountNumberNextInterestDepositDueIssuanceID*RedemptionID*ProxyAssetBundleDefinitionProxyAssetBundleIDProxyAssetIDNumbers*NumberofSharesofEachProxyAssetinBundle*IssuanceHistoryProxyAssetorBundleIDNumber&lt;dpn="d38"/&gt;CompleteSetIDNumberIssuanceIDNumberIssuanceDateNumberofSharesIssuanceAmountperShareRedemptionHistoryProxyAssetorBundleIDNumberCompleteSetIDNumberRedemptionIDNumberRedemptionDateNumberofSharesRedemptionAmountperShare；*Maybeamultiplefield</pre>邏輯命令指令有三個主要功能。第一個功能是允許通過下述方式創(chuàng)立受控制的代理資產(chǎn)通過用類似支票的偽造支票(scratch)定義新的代理資產(chǎn)、通過將已有的代理資產(chǎn)打包在一起、通過拆解已有的代理資產(chǎn)包、或者通過上述一些或者所有的組合。第二個功能是在帳戶間調轉結余以使結余滿足帳戶公式。第三個功能是定義和分配代理資產(chǎn)的股息。在每種情況下，關鍵的控制數(shù)據(jù)必須被存貯在合適配置的數(shù)據(jù)庫中。這三個功能中第一個功能是重要的，因為風險管理的成功需要確定適宜的風險種類；這樣的一些類別可能一直都在變。例如，需要房地產(chǎn)方面的代理資產(chǎn)的投資者可能突然轉向一個鄰域的小配置，這個領域由郵政編碼或者人口統(tǒng)計調查地區(qū)(censustract)的房地產(chǎn)價格指數(shù)的組合來表示。系統(tǒng)被設計成允許盡可能自動地由操作代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器的系統(tǒng)經(jīng)營者的訓練有素的代表或甚至可能由經(jīng)紀人客戶親自來創(chuàng)立新的代理資產(chǎn)。如果創(chuàng)立新的代理資產(chǎn)的成本很低，那么很多這樣的代理資產(chǎn)就應該被創(chuàng)立。根據(jù)圖4所描述的邏輯流程圖來實現(xiàn)第一個功能。邏輯從起始塊200開始先介紹概念，然后進入塊210，其中經(jīng)考慮的代理資產(chǎn)AST(I)由系統(tǒng)用戶輸入。在房地產(chǎn)的例子中AST(I)意思是指地理區(qū)域的一個定義、房地產(chǎn)價格指數(shù)的確定、基準年、現(xiàn)金帳戶公式、和股息支出公式。由于用戶很難指定這些內(nèi)容，所以系統(tǒng)可以提供工具，例如顯示郵政編碼或者人口統(tǒng)計調查地區(qū)的地圖，和關于這些內(nèi)容的每一個的價格指數(shù)的一些總結性的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。系統(tǒng)首先測試所輸入代理資產(chǎn)定義AST(I)是不是新的和是否近似于現(xiàn)有的代理資產(chǎn)，即一個已定義的完全相同的代理資產(chǎn)，近似于基準年稍有區(qū)別的代理資產(chǎn)，即現(xiàn)有代理資產(chǎn)的新包，已有代理資產(chǎn)包的成份，或者近似于上面兩種的組合。在一個初始運行中，測試220，系統(tǒng)在整個現(xiàn)有的代理資產(chǎn)中搜索，從現(xiàn)有的代理資產(chǎn)和現(xiàn)有代理資產(chǎn)包的成份中尋找可能存在的新的代理資產(chǎn)包，以顯示因此可能產(chǎn)生的代理資產(chǎn)的特征。顯示包括現(xiàn)金帳戶結余的信息，該現(xiàn)金帳戶結余隱含于經(jīng)考慮的代理資產(chǎn)中?？赡艿?，基準年稍有差別的一些代理資產(chǎn)的某種組合或者分支可能足夠接近于所建議的代理資產(chǎn)。如果用戶發(fā)出信號告知所輸入的代理資產(chǎn)不夠新，如果由數(shù)據(jù)處理器提出的的各種可能中的一種是令人滿意的，那么邏輯分支轉到塊230并且將現(xiàn)有記錄從已現(xiàn)存的代理資產(chǎn)或者代理資產(chǎn)包中提出來，同時邏輯轉移到一個單獨的子路徑。對測試220的肯定響應轉移到邏輯塊250，其中新的代理資產(chǎn)的參數(shù)被輸入到系統(tǒng)中，并且指定完整組的其余元素的參數(shù)。在簡單的向上/向下代理資產(chǎn)的情況下，如圖2所示的，完整組可以被系統(tǒng)自動地定義，提供代理資產(chǎn)對的一個定義(ASTPAR(I))，代理資產(chǎn)對中的兩個元素現(xiàn)在必須被創(chuàng)立。在這點上，必須決定是否新的代理資產(chǎn)對應該用一個單獨的指數(shù)來定義、或者新的代理資產(chǎn)對應該用一組成份指數(shù)定義為一個代理資產(chǎn)包。如果是前者，系統(tǒng)轉移到塊290。如果是后者，系統(tǒng)轉移到塊270，這里，可能通過向系統(tǒng)輸入新指數(shù)來定義該代理資產(chǎn)包，然后更新數(shù)據(jù)庫(塊280)。在測試310，系統(tǒng)查詢資產(chǎn)調整周期的缺省周期。對此的否定響應允許用戶輸入一個控制周期CYC(I)，設定對向上/向下代理資產(chǎn)的帳戶和股息進行調整的時間間隔。以測試310的更常見的響應是默認一個到系統(tǒng)存貯值的控制時間間隔，塊320-330。這完成了處理的第一部分，然后邏輯轉移到下一個序列，塊350。圖5所示的是由邏輯控制命令完成優(yōu)先現(xiàn)金帳戶、相關的計算機文檔及顯示的創(chuàng)立，優(yōu)先現(xiàn)金帳戶、相關的計算機文檔及顯示形成向上/向下代理資產(chǎn)對的基礎。從啟動塊1400開始，邏輯首先使處于等待狀態(tài)的代理資產(chǎn)對ASTPAR(I)能夠輸入(塊1410)。系統(tǒng)在測試塊1420檢測這是不是一個新的代理資產(chǎn)對。如果是新的，邏輯繼續(xù)到塊1440，其中為代理資產(chǎn)對的兩個元素輸入每股的現(xiàn)金帳戶結余ASTBAL(I)。這些結余提供了代理資產(chǎn)的財政構架。然后在塊1450-1460建立兩個相應的帳戶ACCTA(I)和ACCTB(I)操作允許用戶帳戶(customaccount)參數(shù)的輸入(在測試塊1470為“是”，則進入塊1490)，否則輸入預選的缺省值(塊1480)。就像上面所描述的，系統(tǒng)包括在各種參與者和管理機構之間的一個通信鏈路。在塊1500為交易系統(tǒng)的交易員創(chuàng)立一個帳面窗口以表明代理資產(chǎn)對中的兩個代理資產(chǎn)的每股現(xiàn)金帳戶結余的初始定義，盡管還沒有股份存在。用戶現(xiàn)在可以設置訂單，訂單(order)將顯示在帳面窗口上。為了創(chuàng)立第一個代理資產(chǎn)股份，由于還沒有的股份存在，所以交易系統(tǒng)必須首先在訂單中確定一個完整組，該訂單的價值等于(或者超過)每股的合成現(xiàn)金帳戶結余。此后，系統(tǒng)可以通過交換現(xiàn)有股份和通過在訂單中找到完整組來完成訂單(fillorder)。當一個完整組被第一次創(chuàng)立時，在響應訂單之前必須通過電匯資金和帳戶的自動化結構來特別地通知銀行或者具有帳戶形式的類似的資金儲蓄機構。在對代理資產(chǎn)系統(tǒng)的例行操作期間，隨著管理帳戶的指數(shù)變化，系統(tǒng)經(jīng)營者將直接負責完整組中的帳戶的再結算(僅以聯(lián)營形式由銀行來維護)。返回圖5，在用目前的(或者新的)AST(I)信息更新數(shù)據(jù)庫之后，邏輯在測試塊1530查詢下一個AST值(I+1)；如果另一批準備好了，邏輯重新開始并且連續(xù)地對下一個值重復這樣的處理。系統(tǒng)日復一日的操作需要分析各種隨時間而變化的輸入和對許多不同的變量進行選擇性地計算以允許代理資產(chǎn)的操作。在圖6中，幾個這樣的操作和例行程序被作為系統(tǒng)處理的例子來描述，可以認識到很多其它的變量以相似的方式進行。從塊1600開始，圖6中的邏輯首先調出當前日期，DATE(J)，并將此輸入到處理中，塊1610。在塊1620調出目前代理資產(chǎn)對的文檔，它們包括被銀行的利潤更新的目前的資產(chǎn)結余。將周期性的日期和當前日期進行比較，以判定當前日期是不是調整代理資產(chǎn)帳戶的結局(event)日期。對測試塊1630的肯定響應反映日期匹配并且需要更新帳戶。因而，邏輯繼續(xù)到塊1640而且系統(tǒng)調出被追蹤的資產(chǎn)IDX(I，J)的目前指數(shù)值。在這個上下文中，計數(shù)變量J跟隨周期—因而包括絕對和相對的時間周期。繼續(xù)看圖6，系統(tǒng)將現(xiàn)金帳戶公式應用到向下代理資產(chǎn)(塊1650)，使得每股結余等于轉帳前的兩個帳戶的每股合成結余減去指數(shù)；并將帳戶公式應用到向上代理資產(chǎn)(塊1660)，使得每股結余恰好等于指數(shù)。注意通過這次轉帳兩個帳戶的合成結余沒有改變，所以轉帳總是可行的，盡管向下代理資產(chǎn)的現(xiàn)金帳戶結余可能是負的。然后用分配支出公式應用前述的計算來計算每個代理資產(chǎn)對的每股適宜的股息級別。在塊1670，系統(tǒng)查詢向下代理資產(chǎn)的結余是不是負的。如果不是，系統(tǒng)繼續(xù)運行塊1680和1690，在此以比率DR(I)給每個帳戶的一個股息。如果是，那么系統(tǒng)轉移到塊1700，在此向上代理資產(chǎn)的股息被定義為一個股息，該股息等于DR(I)和兩個帳戶的合成價值的乘積，然后在塊1710，這里向下代理資產(chǎn)的股息設為零。然后在塊1720，這些價值被存貯在主數(shù)據(jù)庫DB(X)中，之后，在塊1730通過增加指數(shù)變量I對管理中的下一個代理資產(chǎn)重復進行整個處理。如上所述，系統(tǒng)的這個實施例包括在各種參與者和管理機構之間的一個通信鏈路。這些參與者包括一個銀行或者具有帳戶形式的類似的儲蓄機構，能夠提前特別地進行資金的電匯和帳戶的自動化結構，而且單個經(jīng)紀人或者甚至個人投資者也可以通過系統(tǒng)直接設置訂單。在對代理管理系統(tǒng)的例行操作期間，銀行將直接負責投資現(xiàn)金帳戶的聯(lián)營結余，同時代理資產(chǎn)系統(tǒng)將負責維護個人代理資產(chǎn)的現(xiàn)金帳戶，因而有效地劃分代理資產(chǎn)股東在銀行的結余。圖7和圖8詳細描述了由邏輯和控制命令對代理資產(chǎn)完成通過發(fā)行和贖回或者買的賣訂單的匹配和清除來完成訂單的執(zhí)行。圖7表示了代理資產(chǎn)訂單處理器。從圖7的啟動塊400開始，詳細描述了訂單輸入子程序。在塊410通過工作站150(圖3)或者Internet鏈接來接收來自于投資者或者經(jīng)紀人的訂單。訂單可能包括市價訂單(以任何價格買和賣特定數(shù)量的特定代理資產(chǎn))、限制性訂單(以等于或者低于某一價格買入特定數(shù)量的代理資產(chǎn)或者以等于或者高于某一價格賣出一特定數(shù)量的代理資產(chǎn)、買方出價和賣方報價、價位到達和價位執(zhí)行)、或者其它各種可能的訂單。在塊420，這些買和賣訂單被存貯在每個代理資產(chǎn)的一個等待狀態(tài)的訂單列表中，其中這個列表本質上相當于交易系統(tǒng)的一個帳面窗口。在一個實施例中，它們被排列在帳面窗口中，具有最高買方出價的訂單排在一列的最頂端，具有最高賣方報價的訂單排在另一列的最頂端，其它的訂單按照價格下降的順序排列。參見圖8，代理資產(chǎn)交易、發(fā)行、和贖回系統(tǒng)從塊500開始。在一個以塊510開始的子程序中，對應于每個代理資產(chǎn)的等待狀態(tài)的訂單列表被單獨地訪問和搜索。在塊520，如果代理資產(chǎn)的一個買入訂單和這個代理資產(chǎn)的一個完全相等的賣出訂單相匹配，那么在塊530這些股份被交易而不用發(fā)行或者贖回任何附加的股份。這些訂單被從等待狀態(tài)的訂單列表中刪除，并且處理返回到塊520以搜索另外的匹配訂單。當在目前的代理資產(chǎn)的等待狀態(tài)的訂單列表中沒有任何其它的匹配時，就沿塊520的“否”路徑，處理循環(huán)到系統(tǒng)中的下一個資產(chǎn)。當系統(tǒng)中的所有匹配訂單已被處理時，邏輯進入塊550，在系統(tǒng)中的所有代理資產(chǎn)的買入訂單中搜索一個完整組或者閉合路徑。如在實施例I中所討論的，一個完整組就是一個向上/向下對。如在實施例II中所討論的，閉合路徑可能包括互惠的交換代理資產(chǎn)(例如ij和ji)或者一個更復雜的組合，例如一個ij交換、一個jk交換、和一個ki交換(或者以同一個資產(chǎn)開始和結尾的任何其它路徑)。在閉合路徑中的代理資產(chǎn)的合成有一個總價值，如實施例II中所討論的。在閉合路徑中的買入訂單的總和必須等于或者超過這個價值。如果情況是這樣的話，測試塊560轉移到以塊570開始的一個處理程序，用于發(fā)行這些代理資產(chǎn)的新股份，根據(jù)已有數(shù)量的比例更新各個代理資產(chǎn)的帳戶，然后從等待狀態(tài)的訂單列表中刪除這些買入訂單，然后返回循環(huán)550搜索其它的閉合路徑。可替換地，如果在確定的路徑中的買入訂單的總和不滿足路徑的總價值，那么塊550中所確定的路徑在測試塊560處被拒絕，然后不同的路徑合成被搜索。當在子程序550中找不出任何其它完整組(閉合路徑)時，處理繼續(xù)執(zhí)行以塊600開始的一個子程序，在系統(tǒng)的所有代理資產(chǎn)的等待狀態(tài)的賣出訂單列表中搜索閉合路徑。在塊610，將賣出訂單的總和與在確定的路徑中的代理資產(chǎn)的總價值進行比較。如果是大于的情況，從塊620開始，訂單通過下列步驟被執(zhí)行贖回這些代理資產(chǎn)的現(xiàn)有股份，更新帳戶以反映該被贖回的代理資產(chǎn)，并從等待狀態(tài)的訂單列表中刪除這些賣出訂單。然后繼續(xù)完成對所有可能的閉合路徑的處理。當所有的閉合路徑被確定后，子程序在塊630處結束?？商鎿Q地，圖8的子程序可按照不同的順序被執(zhí)行，例如分別以塊510、550、600作為單個、和/或并行的子程序的開始。買入和賣出訂單的執(zhí)行也可被連接到這樣的程序，通過這樣的程序在異常市場情況下交易被延緩，類似于有組織的交易所的斷路器。買入和賣出訂單的執(zhí)行可能只局限于一定階層的用戶，例如已注冊的經(jīng)紀人、經(jīng)紀商(brokerdealer)。買入和賣出訂單的執(zhí)行也可以連接到一個市場監(jiān)督系統(tǒng)，像那些現(xiàn)有的交易所一樣，以檢測市場操縱的企圖或者其它的非法交易活動。圖9是描述代理資產(chǎn)包管理器的一個相關方框圖。在這個圖中，四個代理資產(chǎn)，即代理資產(chǎn)A、B、C、和D被用來進行說明。在這個例子中，只有代理資產(chǎn)D是直接向公眾銷售的。如圖所示代理資產(chǎn)A、B、和C被打包在一起，并且該代理資產(chǎn)包向公眾銷售。由于代理資產(chǎn)A、B、和C的帳戶已經(jīng)就緒，并且它們的帳戶公式和分配支出公式已經(jīng)被定義，所以人們在晚些時候可能會想把這個代理資產(chǎn)包分解。認識到該代理資產(chǎn)包晚些時候可能被分解有助于現(xiàn)在對公眾的銷售。下述的表2顯示了根據(jù)一個實施例代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器的功能概述。表2給出了這個數(shù)據(jù)處理器在一個連續(xù)的過程中或者日常中必須處理的基本步驟的概述，并且以步驟的執(zhí)行次數(shù)盡量少為基礎。表II-代理資產(chǎn)數(shù)據(jù)處理器的功能<prelisting-type="program-listing">1.FunctionsOrderedbySystemProprietorAddIndexData(runmanually)LoadnewIndexintoIndexRecordDatabaseFillinotherFieldsofIndexRecordUpdateInterestPayment(rundaily)ForEachProxyAssetIsInterestDepositDueToday？IfYesAdjustCurrentCashBalancewithInterestPaymentFillinNextInterestDepositDuePayDividends(rundaily)ForEachProxyAssetInterestDepositRunforToday？IfYesDividendPaymentDueToday？IfYesUseDividendPayoutFormulatoCalculateDividendPayDividend，adjustCurrentCashAccountBalanceFillinNextDividendPaymentDueUpdateIndices(rundaily)ForeachIndexDateforanIndexUpdate？IfyesReceiveIndexUpdateIntoIndexRecordUpdateCashAccountBalanceUsingCashAccountFormulas(run&lt;br/&gt;daily)&lt;dpn="d46"/&gt;Index，InterestandDividendUpdatePerformedAlreadyforToday？IfYesForeachProxyAssetLookupCashBalanceChangeFormulaandNecessaryIndicesCalculateCashAccountBalanceChangeIsTransferBetweenAccountsduetoday？IfYesMakeTransferAmongCashAccountsaccordingtoCashAccountFormulaDefineNewSwapProxyAsset(runmanually)SelecttheTwoIndicestobeused，Rescaleto100onBaseDateSelectFormulaTypeFillinBaseDateandInitialCashPerShareFillinCashAccountFormulaFillinDividendPayoutFormulaMakeListofallCompleteSetsDefineNew，Up/DownProxyAssetPair(runmanually)SelecttheIndextobeused，Rescaleto100onBaseDateSelectFormulaTypeForbothUpandDownProxyAssetFillinBaseDateandInitialCashPerShare(sameforboth)FillinCashAccountFormulaFillinDividendPayoutFormulaMakeListofAllCompleteSets2.FunctionsOrderedbyBrokersProcessBuyOrSellOrders(runwhenanordercomesin)&lt;dpn="d47"/&gt;(IfforaBundle，treateachProxyAssetinBundleasshownbelow)ReceiveTransactionRequestandEnterintoDatabaseDisplayOrderonScreenwithOtherUnfilledOrdersDisplayHistoricalValuesofIndicesDisplayCashAccountBalancesSearchforcombinationsofnon-expiredBuyandSellOrdersofsameProxyAssetIdentifyMatchesinLimitOrdersandNumbersofSharesIffound，ExecuteOrdersthroughExchangeofExistingSharesIfNoneFound，CombineOrderwithotherOrdersofsametype(e.g.Buysforsame&lt;br/&gt;ProxyAsset)IfaBidforProxyAssetSearchforCompleteSetAmongBidsIfTotalBidPricesinSet≥TotalCashAccountBalancesThenIssueNewSharesCreateTransactionRecordsCreateCompleteSetRecordFillinIssuanceRecordsCreateInvestorRecordsFillinHistoricalCashBalanceChangesRecordUpdateNumberofSharesandCurrentCashBalanceinProxyAsset&lt;br/&gt;recordsIfanOffertoSellaProxyAssetSearchforCompleteSetsamongOffers&lt;dpn="d48"/&gt;IfTotalOfferPricesinSet≤TotalCashAccountBalancesThenRedeemExistingSharesCreateTransactionRecordsCreateCompleteSetRecordFillinRedemptionRecordsUpdateInvestorRecordsFillHistoricalCashBalanceChangesRecordUpdateNumberofSharesandCurrentCashBalanceinProxyAsset&lt;br/&gt;RecordProvideInformationforElectronicTradingSystemOrderProcessingandConfirmationProvideInformationforBookWindowforTradingScreenProvideResponsetoRequestsforAlerts-e.g.，alerttraderswhena&lt;br/&gt;specifiedpricelevelhasbeenreachedeitherbyatradeinsubjectproxyassetorby&lt;br/&gt;tradesinotherproxyassetswithinthesamecompleteset3.FunctionsorderedbyInvestors(InformationWebSite)ViewIndicesViewOutstandingLimitOrders(BookWindow)View.CompositionofBundleViewProxyAssetBaseDateIndicesusedCashAccountBalanceperShare&lt;dpn="d49"/&gt;StartingCashAccountBalanceperShareCashAccountBalanceChangeHistoryDividendPaymentHistoryCashAccountFormulaDividendPayoutFormula</pre>盡管為了說明對本發(fā)明進行了詳細描述，應該理解的是這些細節(jié)只是為了說明，本領域的熟練技術人員所作的各種修改也不會脫離本發(fā)明的精神和保護范圍。事實上，需要做一些修改以滿足管理者、稅務管理、現(xiàn)有的交易所、經(jīng)紀人、保險商等的要求，這些要求可能隨著時間和不同的國家而變化。權利要求1.一種方法，用以提供兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組，所述組合響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)都具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和一定數(shù)量的表示對所述代理資產(chǎn)帳戶價值有相等債權的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組具有的股份總數(shù)量等于所述代理資產(chǎn)組中所有代理資產(chǎn)股份的總和且其具有的代理資產(chǎn)組的帳戶價值等于所述代理資產(chǎn)組中所有代理資產(chǎn)帳戶價值的總和，所述方法包括A.響應于所述一個或者多個指數(shù)的組合中的至少一個對應指數(shù)，以一個預定的帳戶公式來定義一個代理資產(chǎn)帳戶價值；B.通過一個資源聯(lián)營中的一個值來約束所述代理資產(chǎn)組帳戶價值；和C.在多個預定事件中的一個事件發(fā)生時根據(jù)所述帳戶公式重新評估所述代理資產(chǎn)帳戶價值。2.如權利要求1所述的方法，進一步包括最初向一組投資者指定所述股份的總數(shù)量，所述一組投資者中的每個投資者都被分配至少一個投資者帳戶，每個投資者帳戶都具有一個投資者帳戶數(shù)量的所述代理資產(chǎn)組中的一個代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份；和為每個投資者帳戶最初從每個投資者接收與所述投資者帳戶的代理資產(chǎn)股份數(shù)量和代理資產(chǎn)帳戶每股價值的一個初始價值的乘積數(shù)量上相等的一個所述資源聯(lián)營的基值。3.如權利要求1所述的方法，進一步包括所述代理資產(chǎn)組的一個特別的代理資產(chǎn)，公布更新的特別的代理資產(chǎn)每股帳戶價值，所述每股帳戶價值實質上等于所述特別的代理資產(chǎn)的重新評估的代理資產(chǎn)帳戶價值除以所述特別的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份數(shù)量的商。4.如權利要求1所述的方法，其中，在所述重新評估的步驟中，實質上一個代理資產(chǎn)的所述代理資產(chǎn)帳戶價值的所有損失的價值被轉移給所述代理資產(chǎn)組中一個或者多個其它代理資產(chǎn)的所述代理資產(chǎn)帳戶價值。5.如權利要求1所述的方法，上述重新評估包括在多個預定事件的一個當前事件的一個更新時間接收與一個或者多個指數(shù)的所述組合相對應的一個或者多個更新后指數(shù)值的一個組合；在所述更新時間接收所述資源聯(lián)營的一個更新后的價值；和使用所述帳戶公式和所述資源聯(lián)營的更新后的價值來計算每個代理資產(chǎn)的更新后的代理資產(chǎn)帳戶的價值。6.如權利要求5所述的方法，上述重新評估的步驟進一步包括根據(jù)一個預定的支出公式計算所述資源聯(lián)營的一個支出數(shù)量；和在所述計算所述代理資產(chǎn)帳戶的更新后的價值之前，從所述資源聯(lián)營的更新后的價值中減去所述支出數(shù)量。7.如權利要求6所述的方法，進一步包括為一個特別的代理資產(chǎn)公布響應于所述支出數(shù)量和股份總數(shù)量的一個特別的每股支出。8.如權利要求7所述的方法，其中所述特別的每股支出響應于所述特別的代理資產(chǎn)的所述代理資產(chǎn)帳戶價值和所述代理資產(chǎn)組帳戶價值。9.如權利要求7所述的方法，其中特別的每股支出在多個預定事件中的前一個事件發(fā)生時進一步響應于所述代理資產(chǎn)帳戶價值的前一個值到所述特別的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)帳戶價值的變化。10.如權利要求1所述的方法，其中一個代理資產(chǎn)帳戶每股價值實質上等于所述代理資產(chǎn)帳戶價值除以相對應代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份數(shù)量的商；一個或者多個指數(shù)的所述組合是一個單獨的經(jīng)濟指標的組合；所述代理資產(chǎn)組包括一個向上代理資產(chǎn)和一個向下代理資產(chǎn)；和所述定義一個代理資產(chǎn)帳戶價值的步驟進一步包括使用一個向上帳戶公式定義一個向上代理資產(chǎn)帳戶價值，其中所述一個向上代理資產(chǎn)帳戶每股價值用于與所述單獨的經(jīng)濟指標的至少一些值的單個經(jīng)濟指標成正比，和使用一個向下帳戶公式定義一個向下代理資產(chǎn)帳戶價值，其中所述向下資產(chǎn)帳戶價值實質上等于所述資源聯(lián)營價值減去所述向上代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份數(shù)量和所述向上代理資產(chǎn)每股價值的乘積得到的差。11.如權利要求1所述的方法，其中一個每股平均價值實質上等于所述代理資產(chǎn)組帳戶價值除以所述股份的總數(shù)量的商；一個代理資產(chǎn)帳戶每股價值實質上等于所述代理資產(chǎn)帳戶價值除以相對應的代理資產(chǎn)股份數(shù)量的商；一個或者多個指數(shù)的組合包含N個獨立的指數(shù)，在此N大于1；所述代理資產(chǎn)組恰好具有N個代理資產(chǎn)；和所述定義一個代理資產(chǎn)帳戶價值的步驟進一步包括，對所述代理資產(chǎn)組中的一個特別的代理資產(chǎn)，用于建立一個特別的代理資產(chǎn)帳戶每股價值的一個特別的帳戶函數(shù)實質上等于所述平均每股價值加上N個獨立指數(shù)中一個特別的指數(shù)和N個獨立指數(shù)中所有其它指數(shù)的平均值兩者之間的差，所述特別的指數(shù)對應于所述特別的代理資產(chǎn)。12.如權利要求1所述的方法，其中一個每股平均價值等于所述代理資產(chǎn)組的代理資產(chǎn)組帳戶價值除以所述代理資產(chǎn)組股份的總數(shù)量的商；一個代理資產(chǎn)帳戶每股價值等于所述代理資產(chǎn)帳戶價值除以相對應代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份數(shù)量的商；所述一個或者多個指數(shù)的組合包含N個獨立的指數(shù)，在此N大于1；所述代理資產(chǎn)組恰好具有N個代理資產(chǎn)；和所述定義一個代理資產(chǎn)帳戶價值的步驟進一步包括，對所述代理資產(chǎn)組中的一個特別的代理資產(chǎn)，用于建立一個特別的代理資產(chǎn)帳戶每股價值的一個特別的帳戶函數(shù)實質上等于所述平均每股價值乘以一個商，所述商等于N個指數(shù)中一個對應的特別指數(shù)除以N個獨立指數(shù)的總和。13.如權利要求1所述的方法，進一步包括定義包括一個第一代理資產(chǎn)的一個股份和一個第二代理資產(chǎn)的一個股份的一個特別的代理資產(chǎn)包；和公布所述特別的代理資產(chǎn)包的一個價值。14.如權利要求13所述的方法，其中所述第一代理資產(chǎn)是來自所述代理資產(chǎn)組且所述第二代理資產(chǎn)是來自所述代理資產(chǎn)組。15.如權利要求13所述的方法，其中所述第一代理資產(chǎn)是來自所述一個第一代理資產(chǎn)組且所述第二代理資產(chǎn)是來自一個不同的代理資產(chǎn)組。16.如權利要求1所述的方法，其中一個每股平均價值等于所述代理資產(chǎn)組的代理資產(chǎn)組帳戶價值除以所述代理資產(chǎn)組的股份總數(shù)量的商；一個完整組的股份滿足一定的條件并具有完整組的股份數(shù)量；和所述方法進一步包括發(fā)行一個完整股份組的至少一個股份和贖回一個完整組的股份。17.如權利要求16所述的方法，其中所述一定的條件包括為所述代理資產(chǎn)組中的每個特別的代理資產(chǎn)，維持所述完整組中所述特別的代理資產(chǎn)的股份數(shù)量和所述完整組的股份數(shù)量的比例實質上等于所述特別的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份數(shù)量和股份總數(shù)量的比例。18.如權利要求16所述的方法，所述發(fā)行一個完整組的股份包括對于所述代理資產(chǎn)組中的每個特別的代理資產(chǎn)，將一個特別的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份數(shù)量增加了所述完整組中所述特別的代理資產(chǎn)股份的一定數(shù)量；和所述資源聯(lián)營增加的附帶資源的數(shù)量實質上等于所述完整組的股份數(shù)量乘以所述每股平均價值的乘積。19.如權利要求16所述的方法，所述贖回一個完整組的股份包括對于所述代理資產(chǎn)組中的每個特別的代理資產(chǎn)，將特別的代理資產(chǎn)的代理資產(chǎn)股份數(shù)量減少了所述完整組中所述特別的代理資產(chǎn)股份的一定數(shù)量；和所述資源聯(lián)營減少的一個支出資源的數(shù)量實質上等于所述完整組的股份數(shù)量乘以所述每股平均價值的積。20.如權利要求1所述的方法，其中所述多個預定事件的每個不同的事件是一個預定時間組合的一個不同的更新時間。21.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個流動資產(chǎn)的價格。22.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個非流動資產(chǎn)的價格。23.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括房地產(chǎn)。24.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括私自持有的公司股票。25.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括很少交易的公司股票。26.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括一艘輪船。27.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括一架飛機。28.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括一個稀有硬幣。29.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括一個昂貴的寶石。30.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括一幅著名的油畫。31.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括牲畜。32.如權利要求22所述的方法，其中所述非流動資產(chǎn)包括一匹良種馬。33.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個收入流。34.如權利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括與一個國家相關的收入。35.如權利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括與一個個人相關的收入。36.如權利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括與一個勞動力相關的收入。37.如權利要求33所述的方法，其中所述的收入流包括人們資本的收入。38.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個經(jīng)濟指標。39.如權利要求38所述的方法，其中所述經(jīng)濟指標包括一個用戶價格指數(shù)。40.如權利要求38所述的方法，其中所述經(jīng)濟指標包括一個失業(yè)率。41.如權利要求38所述的方法，其中所述經(jīng)濟指標包括用戶信用度。42.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個宏觀經(jīng)濟指標。43.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示公司股票的一個綜合指數(shù)。44.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示公司股票綜合指數(shù)的一個合適的部分。45.如權利要求44所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的另一個指數(shù)表示公司股票綜合指數(shù)的一個合適部分的剩余。46.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示至少一個公司的利潤。47.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示多個公司在一個特定的時間周期內(nèi)的利潤。48.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個公司股票的價格利潤比。49.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個公司的一個分支的一個跟蹤股票。50.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個消費指數(shù)。51.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個國家的貿(mào)易收入。52.如權利要求1所述的方法，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一對國家的貿(mào)易收入。53.如權利要求1所述的方法，其中所述資源聯(lián)營包括非流動資產(chǎn)。54.如權利要求1所述的方法，其中所述資源聯(lián)營包括收入流。55.如權利要求1所述的方法，其中所述資源聯(lián)營包括現(xiàn)金。56.如權利要求1所述的方法，其中所述資源聯(lián)營包括流動資產(chǎn)。57.如權利要求1所述的方法，其中所述資源聯(lián)營包括具有當前價值的一個條目。58.如權利要求1所述的方法，進一步包括，在一個交易所交易一個代理資產(chǎn)。59.如權利要求58所述的方法，進一步包括，識別在一個交易所確定所述代理資產(chǎn)組的代理資產(chǎn)訂單中的完整組，其中一個完整組滿足一定的條件。60.如權利要求59所述的方法，進一步包括，使用預定的訂單提出規(guī)則來提出投資者之間的至少一個交易訂單并贖回完整組股份、和發(fā)行完整組股份。61.銀行業(yè)投資于與一個或者多個指數(shù)的一個組合相對應的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組的一種方法，所述方法包括維護具有一個資源聯(lián)營的一值的信息指示的一個數(shù)據(jù)庫，和信息指示的一個特別的投資者帳戶包括一組投資者中的一個特別的投資者，所述代理資產(chǎn)組中的一個特別的代理資產(chǎn)，和一個投資者帳戶的代理資產(chǎn)股份數(shù)量；在一個通信鏈路上發(fā)送所述資源聯(lián)營的該值的一個信號指示；和在所述通信鏈路上接收與所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)的一個或者多個指數(shù)的所述組合中的一個指數(shù)相對應的一個代理資產(chǎn)帳每股價值。62.在一個交易所對與一個或者多個指數(shù)的一個組合相對應的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組的股份進行交易的一種方法，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和一個代理資產(chǎn)股份數(shù)量，所述代理資產(chǎn)組中的所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和實質上等于一個資源聯(lián)營的一個價值，所述方法包括從一個或者多個賣方報價中向一個交易者提供所述代理資產(chǎn)組的一個完整股份組以交易所述代理資產(chǎn)組的股份；其中一個完整組滿足所述代理資產(chǎn)組股份中的一定條件。63.如權利要求62所述的方法，所述提供一個完整組進一步包括一次在一個交易顯示屏上維持多于一個的帳面窗口。64.如權利要求62所述的方法，進一步包括允許一個交易者設立一個告警，對賣出訂單的一個完整組的一個平均價格滿足一個代理資產(chǎn)組的贖回條件做出響應。65.如權利要求62所述的方法，進一步包括允許一個交易者設立一個告警，對買入訂單的一個完整組的一個平均價格滿足一個代理資產(chǎn)組的發(fā)行條件做出響應。66.如權利要求62所述的方法，進一步包括從一個或者多個賣出報價中自動發(fā)現(xiàn)所述代理資產(chǎn)組的一個完整股份組以進行交易。67.如權利要求62所述的方法，進一步包括自動提出一個或者多個訂單以根據(jù)預定的訂單執(zhí)行規(guī)則對所述代理資產(chǎn)組中的代理資產(chǎn)進行交易。68.管理響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)中的一個代理資產(chǎn)組的一種方法，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和對所述代理資產(chǎn)帳戶價值有相等債權的一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組具有的股份總數(shù)量等于所述代理資產(chǎn)組中代理資產(chǎn)股份數(shù)量的總和，所述代理資產(chǎn)組具有的代理資產(chǎn)組的一個帳戶價值等于所述代理資產(chǎn)組中所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和，所述方法包括接收一個資源聯(lián)營的一個值；接收所述指數(shù)組合中一個指數(shù)的一個值；響應于所述指數(shù)的所述值和通過所述資源聯(lián)營的價值對所述代理資產(chǎn)組帳戶價值的一個限制，根據(jù)一個帳戶公式估計一個代理資產(chǎn)帳戶價值，當多個預定事件中的一個事件發(fā)生時執(zhí)行所述估計。69.提供響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)中的一個代理資產(chǎn)組的一個系統(tǒng)，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組具有的股份總數(shù)量等于所述代理資產(chǎn)組中代理資產(chǎn)股份數(shù)量的總和，所述代理資產(chǎn)組具有的代理資產(chǎn)組的一個帳戶價值等于所述代理資產(chǎn)組中所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和，所述系統(tǒng)包括一個網(wǎng)絡；連接到所述網(wǎng)絡的一個計算機可讀介質，所述計算機可讀介質為一組投資者中的每個投資者存貯一個資源聯(lián)營的一個值和每個代理資產(chǎn)的一定數(shù)量的股份；連接到所述網(wǎng)絡的一個或者多個銀行處理器，其被配置以計算所述資源聯(lián)營的所述值；和配置的一個或者多個代理資產(chǎn)組處理器，用于根據(jù)與所述一個或者多個指數(shù)的組合中的至少一個對應指數(shù)的一個函數(shù)來評估一個代理資產(chǎn)帳戶價值，并根據(jù)所述資源聯(lián)營的價值限制所述代理資產(chǎn)組的帳戶價值。70.一個裝置，用于銀行業(yè)投資于與一個或者多個指數(shù)的一個組合相對應的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組，所述裝置包括一個計算機可讀介質存貯一個資源聯(lián)營的一個價值的信息指示，一個特別的投資者帳戶的信息指示，后者包括一組投資者中的一個特別的投資者；所述代理資產(chǎn)組中的一個特別的代理資產(chǎn)；和一個投資者帳戶的代理資產(chǎn)股份數(shù)量；和連接到所述計算機可讀介質上的一個或者多個處理器，所述一個或者多個處理器被配置成通過一個通信鏈路發(fā)送所述資源聯(lián)營中的所述價值的一個信號指示；和響應于所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)的所述一個或者多個指數(shù)組合中的一個指數(shù)通過所述通信鏈路接收代理資產(chǎn)帳戶每股價值。71.一種裝置，用于在一交易所交易與一個或者多個指數(shù)的一個組合相對應的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組的股份，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)都具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組中的代理資產(chǎn)帳戶價值的總和實質上等于一個資源聯(lián)營的一個價值，所述裝置包括一個顯示設備；和連接到所述顯示設備的一個或者多個處理器，所述一個或者多個處理器被配置以在所述顯示設備上提供一個或者多個賣出報價中的所述代理資產(chǎn)組股份的一個完整組以交易代理資產(chǎn)組的股份；其中一個完整組滿足所述代理資產(chǎn)組的股份中的一定條件。72.一種裝置，用于管理響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)中的一個代理資產(chǎn)組，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和表示對所述代理資產(chǎn)帳戶價值有相等債權的一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組具有的股份總數(shù)量等于所述代理資產(chǎn)組中代理資產(chǎn)股份數(shù)量的總和，所述代理資產(chǎn)組具有的代理資產(chǎn)組的一個帳戶價值等于所述代理資產(chǎn)組中所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和，所述裝置包括一個計算機可讀介質，用于存貯一個資源聯(lián)營的一個價值和所述指數(shù)組合中的一個指數(shù)值；和連接到所述計算機可讀介質的一個或者多個處理器，所述一個或者多個處理器被配置以根據(jù)一個帳戶公式估計一個代理資產(chǎn)帳戶價值，響應于所述指數(shù)的所述值和通過所述資源聯(lián)營的價值對所述代理資產(chǎn)組帳戶價值的一個限制，當多個預定事件中的一個事件發(fā)生時執(zhí)行所述估計。73.一個計算機程序產(chǎn)品，用于銀行業(yè)投資于響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組，所述計算機程序產(chǎn)品包括；一計算機可讀介質，用于存貯一個資源聯(lián)營的一個價值的信息指示，和一個特別的投資者帳戶的信息指示，后者包括一組投資者中的一個特別的投資者；所述代理資產(chǎn)組中的一個特別的代理資產(chǎn)；和一個投資者帳戶的代理資產(chǎn)股份數(shù)量；和存貯在所述計算機可讀介質上的指令，所述指令使得一個或者多個處理器通過一個通信鏈路發(fā)送所述資源聯(lián)營中的所述價值的一個信號指示；和響應于所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)的所述一個或者多個指數(shù)組合中的一個指數(shù)通過所述通信鏈路接收代理資產(chǎn)帳戶每股價值。74.一種計算機程序產(chǎn)品，用于在一個交易所交易響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組的股份，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)都具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組中的所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和等于一個資源聯(lián)營的一個價值，所述計算機程序產(chǎn)品包括一個計算機可讀介質；和存貯在所述介質上的指令，用于使一個或者多個處理器在所述顯示設備上提供一個或者多個賣出報價中的所述代理資產(chǎn)組股份的一個完整組以交易代理資產(chǎn)組的股份；其中一個完整組滿足所述代理資產(chǎn)組的股份中的一定條件。75.一種計算機程序產(chǎn)品，用于管理響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和對所述代理資產(chǎn)帳戶價值有相等債權的一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組具有的股份總數(shù)量等于所述代理資產(chǎn)組中代理資產(chǎn)股份數(shù)量的總和，所述代理資產(chǎn)組具有的代理資產(chǎn)組的一個帳戶價值等于所述代理資產(chǎn)組中所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和，所述計算機程序產(chǎn)品包括一個計算機可讀介質，用于存貯一個資源聯(lián)營的一個價值和所述指數(shù)組合中的一個指數(shù)值；和存貯在所述計算機可讀介質上的指令，使得一個或者多個處理器根據(jù)一個帳戶公式估計一個代理資產(chǎn)帳戶價值，響應于所述指數(shù)的所述值和所述資源聯(lián)營的價值對所述代理資產(chǎn)組帳戶價值的一個限制，當多個預定事件中的一個事件發(fā)生時執(zhí)行所述估計。76.一種信號傳輸，用于銀行業(yè)投資于響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組，所述信號傳輸包括用于傳輸信號的一個載波；在所述載波上傳輸?shù)男盘?，表示一個資源聯(lián)營的一個價值；在所述載波上傳輸?shù)男盘?，表示一個特別的投資者帳戶，該帳戶包括一組投資者中的一個特別的投資者、所述代理資產(chǎn)組中的一個特別的代理資產(chǎn)、和一個投資者帳戶的代理資產(chǎn)股份；和在所述載波上傳輸?shù)男盘柋硎局噶?，以使一個或者多個處理器通過一個通信鏈路發(fā)送指示所述資源聯(lián)營的所述價值的一個信號指示；和響應于所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)的所述一個或者多個指數(shù)組合中的一個指數(shù)通過所述通信鏈路接收一個代理資產(chǎn)帳戶每股價值的信號指示。77.一種信號傳輸，用于交易響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組的可交易股份，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)都具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組中的所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和實質上等于一個資源聯(lián)營的一個價值，所述信號傳輸包括傳輸信號的一個載波；和在所述載波上傳輸?shù)男盘?，若干指令，指出用于使得一個或者多個處理器在一顯示設備上呈現(xiàn)一個或者多個報價中的所述代理資產(chǎn)組股份的一個完整組以交易該代理資產(chǎn)組的股份；其中一個完整組滿足所述代理資產(chǎn)組股份中的一定條件。78.一種信號傳輸，用于管理響應于一個或者多個指數(shù)的一個組合的兩個或者多個代理資產(chǎn)的一個代理資產(chǎn)組，所述代理資產(chǎn)組合中的每個代理資產(chǎn)都具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值和對表示所述代理資產(chǎn)帳戶價值有相等債權的一定數(shù)量的代理資產(chǎn)股份，所述代理資產(chǎn)組具有的股份總數(shù)量等于所述代理資產(chǎn)組中代理資產(chǎn)股份數(shù)量的總和，所述代理資產(chǎn)組具有的代理資產(chǎn)組的一個帳戶價值等于所述代理資產(chǎn)組中所述代理資產(chǎn)帳戶價值的總和，所述信號傳輸包括傳輸信號的一個載波；在所述載波上傳輸?shù)男盘枺硎疽粋€資源聯(lián)營的一個價值和所述指數(shù)組合中的一個指數(shù)值；和在所述載波上傳輸?shù)男盘枺甘救舾芍噶?，用于使得一個或者多個處理器根據(jù)一個帳戶公式估計一個代理資產(chǎn)帳戶價值，響應于所述指數(shù)的所述值和所述資源聯(lián)營的價值對所述代理資產(chǎn)組帳戶價值的一個限制，當多個預定事件中的各個事件發(fā)生時執(zhí)行所述估計。79.如權利要求1所述的方法，進一步包括定義終止規(guī)則，用于結束所述代理資產(chǎn)組和分配所述資源聯(lián)營中的所有資源。80.如權利要求1所述的方法，所述定義一個代理資產(chǎn)帳戶價值的步驟進一步包括接收投資者的輸入，指示從中選擇所述一個或者多個指數(shù)的組合的一個或者多個候選指數(shù)；和響應于所述指示的一個或者多個候選指數(shù)，自動建立所述預定帳戶公式。81.如權利要求1所述的方法，其中所述一個或者多個指數(shù)組合中的至少一個指數(shù)表示不同股息利率的一個差。82.如權利要求1所述的方法，其中所述一個或者多個指數(shù)組合中的至少一個指數(shù)表示不同抵押利率的一個差。83.如權利要求1所述的方法，其中所述一個或者多個指數(shù)組合中的至少一個指數(shù)表示在一個交易所一個或者多個條目的買方出價的價格的一個差。84.如權利要求1所述的方法，其中所述一個或者多個指數(shù)組合中的至少一個指數(shù)表示一個職業(yè)的收入。85.如權利要求84所述的方法，其中所述職業(yè)收入與勞動者的類別相關。86.如權利要求84所述的方法，其中所述職業(yè)收入與共有一定特性的一群勞動者相關。87.如權利要求43所述的方法，其中所述綜合指數(shù)是從下列的一群中進行選擇1)納斯達克指數(shù)；2)標準普耳500指數(shù)；3)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)；4)紐約證券交易所綜合指數(shù)；和5)東京證券交易所指數(shù)。88.如權利要求1所述的方法，其中所述一個或者多個指數(shù)組合中的至少一個指數(shù)表示一個或者多個公司股票。89.如權利要求1所述的方法，其中所述一個或者多個指數(shù)組合中的至少一個指數(shù)表示一個或者多個共同基金。90.如權利要求1所述的方法，進一步包括D.提供所述代理資產(chǎn)的至少一些股份用于私下交易。91.如權利要求1所述的方法，進一步包括D.提供所述代理資產(chǎn)的至少一些股份用于公開交易。92.如權利要求1所述的方法，進一步包括D.交易所述代理資產(chǎn)的至少一些股份。93.如權利要求1所述的方法，進一步包括D.從所述代理資產(chǎn)股份中形成一個第一個股份組合，其被配置成其價值增加是所述指數(shù)組合的正向變化的一個函數(shù)；和E.從所述代理資產(chǎn)股份中形成一個第二個股份組合，其被配置成其增加是所述指數(shù)組合的負向變化的一個函數(shù)。94.如權利要求93所述的方法，進一步包括F.在所述第一個股份組合和所述第二個股份組合之間轉換一個或者多個所述代理資產(chǎn)。95.如權利要求1所述的方法，進一步包括D.贖回所述代理資產(chǎn)的至少一些股份。96.如權利要求1所述的方法，進一步包括D.提供所述代理資產(chǎn)的至少一些股份；和E.將終止所述提供所述代理資產(chǎn)股份作為一個觸發(fā)事件的一個函數(shù)，其中所述觸發(fā)事件是從下述一群事件中選擇出來的1)預定時間周期的一個終止；2)所述指數(shù)組合的一個價值變化；3)所述代理資產(chǎn)股份利潤率的一個變化；4)一個或者多個經(jīng)濟指標的一個組合的變化；5)風險回報級別的一個變化；6)所述資源聯(lián)營的價值的一個變化；和7)所述優(yōu)惠貸款利率的一個變化。97.如權利要求1所述的方法，進一步包括D.調整所述資源聯(lián)營的價值作為一個觸發(fā)事件的一個函數(shù)，其中所述觸發(fā)事件是從下述一群事件中選擇出來的1)預定時間周期的一個終止；2)增加或者刪除所述指數(shù)組合中的一個指數(shù)；3)所述指數(shù)組合的一個價值變化；4)一個或者多個經(jīng)濟指標的一個組合的變化；5)風險回報級別的一個變化；和6)所述優(yōu)惠貸款利率的一個變化。98.如權利要求1所述的方法，其中所述帳戶公式包括一個杠桿因素，并且所述杠桿因素用于加權所述指數(shù)組合中的一個或者多個指數(shù)。99.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述指數(shù)組合中的一個或者多個指數(shù)表示從下述一群中選擇的一個綜合指數(shù)1)納斯達克指數(shù)；2)標準普耳500指數(shù)；3)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)；4)紐約證券交易所綜合指數(shù)；和5)東京證券交易所指數(shù)。100.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個或者多個公司股票。101.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中一個或者多個指數(shù)的所述組合中的至少一個指數(shù)表示一個或者多個共同基金。102.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)組處理器進一步配置為提供所述代理資產(chǎn)的至少一些股份進行私下交易。103.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)組處理器進一步配置為提供所述代理資產(chǎn)的至少一些股份進行公開交易。104.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)組處理器進一步配置為交易所述代理資產(chǎn)的至少一些股份。105.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)組處理器進一步配置為從所述代理資產(chǎn)股份中形成一個第一個股份組合，它的價值增加是所述指數(shù)組合的正向變化的一個函數(shù)；和從所述代理資產(chǎn)股份中形成一個第二個股份組合，它的價值增加是所述指數(shù)組合的負向變化的一個函數(shù)。106.如權利要求105所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)處理器進一步配置為在所述第一個股份組合和一個第二個股份組合之間轉換一個或者多個所述代理資產(chǎn)。107.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)組處理器進一步配置為贖回所述代理資產(chǎn)的至少一些股份。108.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)組處理器進一步配置為提供所述代理資產(chǎn)的至少一些股份；和將終止所述提供代理資產(chǎn)股份作為一個觸發(fā)事件的一個函數(shù)，其中所述觸發(fā)事件是從下述一群事件中選擇出來的1)預定時間周期的一個終止；2)所述指數(shù)組合的一個價值變化；3)所述代理資產(chǎn)股份利潤率的一個變化；4)一個或者多個經(jīng)濟指標的一個組合的變化；5)風險回報級別的一個變化；6)所述資源聯(lián)營的所述價值的一個變化；和7)所述優(yōu)惠貸款利率的一個變化。109.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述代理資產(chǎn)組處理器進一步配置為調整所述資源聯(lián)營的所述價值作為一個觸發(fā)事件的一個函數(shù)，其中所述觸發(fā)事件是從下述一群事件中選擇出來的1)預定時間周期的一個終止；2)增加或者刪除所述指數(shù)組合中的一個指數(shù)；3)所述指數(shù)組合的一個價值變化；4)一個或者多個經(jīng)濟指標的一個組合的變化；5)風險回報級別的一個變化；和6)所述優(yōu)惠貸款利率的一個變化。110.如權利要求69所述的系統(tǒng)，其中所述帳戶公式包括一個杠桿因素，且其中所述杠桿因素用于加權所述指數(shù)組合中的一個或者多個指數(shù)。111.在一個代理資產(chǎn)組中提供股份的方法，所述代理資產(chǎn)組中的每個代理資產(chǎn)都具有一個代理資產(chǎn)帳戶價值，所述方法包括A.定義一個代理資產(chǎn)組帳戶價值等于所述代理資產(chǎn)組中所有代理資產(chǎn)的帳戶價值的總和，包括通過一個資源聯(lián)營的一個價值限制所述代理資產(chǎn)組的帳戶價值；B.提供表示對所述代理資產(chǎn)的一個第一個子組合有債權的一個第一個股份組合，其中所述第一個股份組合的價值增加是根據(jù)一個第一個公式的所述指數(shù)組合的一個正向變化的一個函數(shù)；C.提供表示對所述代理資產(chǎn)的一個第二個子組合有債權的一個第二個股份組合，其中所述第二個股份組合的價值增加是根據(jù)一個第二個公式的所述指數(shù)組合的一個負向變化的一個函數(shù)；和D.將在所述第一個股份組合和一個第二個股份組合之間轉換一個或者多個所述代理資產(chǎn)作為所述第一個公式和第二個公式的一個函數(shù)。112.如權利要求111所述方法，其中所述第一個和第二個股份組合用于公開銷售。113.如權利要求111所述方法，其中所述第一個和第二個股份組合用于私下銷售。114.如權利要求111所述方法，其中所述一個或者多個指數(shù)的所述組合表示一個或者多個公司股票。115.如權利要求111所述方法，其中所述一個或者多個指數(shù)的所述組合表示一個或者多個共同基金。116.如權利要求111所述的方法，其中所述指數(shù)組合中的一個或者多個指數(shù)表示從下述一群中選擇的一個綜合指數(shù)1)納斯達克指數(shù)；2)標準普耳500指數(shù)；3)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)；4)紐約證券交易所綜合指數(shù)；和5)東京證券交易所指數(shù)。117.如權利要求111所述的方法，進一步包括E.在一個或者多個預定類型的事件發(fā)生時，根據(jù)一個帳戶公式重新評估所述代理資產(chǎn)的帳戶價值。118.如權利要求111所述的方法，進一步包括E.終止提供所述代理資產(chǎn)股份作為一個觸發(fā)事件的一個函數(shù)，其中所述觸發(fā)事件是從下述一群事件中選擇出來的1)預定時間周期的一個終止；2)所述指數(shù)組合的一個價值變化；3)所述代理資產(chǎn)股份利潤率的一個變化；4)一個或者多個經(jīng)濟指標的一個組合的變化；5)風險回報級別的一個變化；6)所述資源聯(lián)營的所述價值的一個變化；和7)所述優(yōu)惠貸款利率的一個變化。119.如權利要求111所述的方法，進一步包括E.將調整所述資源聯(lián)營的所述價值作為一個觸發(fā)事件的一個函數(shù)，其中所述觸發(fā)事件是從下述一組事件中選擇出來的1)預定時間周期的一個終止；2)增加或者刪除所述指數(shù)組合中的一個指數(shù)；3)所述指數(shù)組合的一個價值變化；4)一個或者多個經(jīng)濟指標的一個組合的變化；5)風險回報等級的一個變化；和6)所述優(yōu)惠貸款利率的一個變化。全文摘要一種指定代理資產(chǎn)的新型證券具有風險管理的能力，例如非流動資產(chǎn)和經(jīng)濟指標的流動利率，而沒有其它類型金融票據(jù)相關的缺陷。一個代理資產(chǎn)組被定義來響應一個或者多個指數(shù)。每個代理資產(chǎn)都具有一個股份價值和許多的股份。代理資產(chǎn)具有的代理資產(chǎn)組帳戶價值等于所有代理資產(chǎn)的股份價值和這些股份的乘積的總和。至少一個代理資產(chǎn)的帳戶每股價值是一個指數(shù)的一個函數(shù)。該函數(shù)被稱為一個帳戶公式。整個代理資產(chǎn)組的帳戶價值受制于一個資源聯(lián)營的價值。當多個預定事件中的每個事件發(fā)生時根據(jù)帳戶公式重新評估代理資產(chǎn)帳戶價值。文檔編號G06Q40/00GK1441934SQ01812637公開日2003年9月10日申請日期2001年5月9日優(yōu)先權日2000年5月10日發(fā)明者艾倫·N·韋斯,羅伯特·J·席勒申請人:宏觀證券研究公司